【CBS.MW洛杉矶17日讯】九一一事件过去才短短六个月，对美国经济和公司盈余的乐观态度已在迅速扩散。

　　在九一一发生不久之后的那段日子里，许多市场观察家认为全球经济即使不至于陷入萧条，也将陷入衰退，短期内公司盈余状况难以好转。

　　Mutlex投资研究部门经理杰斯坦(Marc Gerstein)说，“六个月前，盈余前景一片凄凉，甚至根本无法作出盈余预期。现在的问题是好转的程度如何。”

　　最新的经济数字似乎在用事实支持这种观点。

　　二月份失业率下降，令大多数人喜出望外。与此同时，制造业和工厂订单数字也超出预期。

　　Gruntal & Co投资政策部门的巴狄帕格利亚(Joe Battipaglia)说，“愈来愈多证据表明，我们的经济状况正在逐步改善。”

　　道指自去年9月21日以来回升了26%。同期那指上扬35%以上。

　　来自First Call的资料显示，发布盈余预警和调降盈余预期的频率已经显着放慢。

　　杰斯坦说，“积极的资料开始出现，但作出盈余预期仍然比较困难，因为我们仍然处于经济复苏的初期阶段。然而，盈余预期即使不会出现许多调升的现象，起码也会稳定下来。”

　　尽管恐怖事件对公司盈余看起来并不具有长期影响，但的确在2001年第三、四季度造成重大损失。

　　截止去年第三季度，标普500指数盈余较一年前下滑22%。在九一一事件之前，分析师预计标普500指数盈余仅下滑17%。

　　第四季度公司盈余也大受影响，平均下跌21.7%，而九一一之前分析师的预计的跌幅仅为12%。Thomson Financial/First Call的调查部门经理希尔(Chuck Hill)说，“九一一事件在多大程度上影响了公司盈余？这有点困难，但我估计它令该季度盈余下滑了10个百分点。”

　　巴狄帕格利亚认为，盈余及公司的环境发生了巨大的变化，但这不是九一一事件的结果，更主要因为公平披露(fair disclosure)问题，因为去年的经济放缓和安容丑闻。

　　巴狄帕格利亚说，“我认为管理层会更加保守，分析师也不愿意太冒风险。”

　　杰斯坦认为，另一种盈余环境的改变可能是：公司将更倾向拿业绩与一年前水平相比，而目前流行的做法是将分析师的预期与公司的实际盈余相比。

　　State Street Global的首席经济学家雷利(Ned Reilly)同意这种观点，指出年与年、季度与季度相比才是分析一家公司的正当方法。“过去一、两年中，分析师在预计盈余方面出现许多错误，但他们作出的预期仍然被认为具有很高的信任度，这实在是一种不可思议的现象。”

　　虽然经济出现复苏迹象，但许多市场观察家预计科技和电讯类股的回升将滞后。投资者已经对市场蠃家和输家作出了选择。“拿朗讯发布预警来说，市场对此事反应冷淡，结果该股直接受挫。”

　　此外，能源类股预计将是第一季度表现最差的，与一年前该行业的繁荣恰成鲜明对比。

　　经济出现复苏迹象，马上有些市场观察家便认为经济实际上从未跌入衰退。这再次引发对经济复苏动能有限的担忧。

　　雷利说，“那些认为我们没有陷入衰退的人简直是站在南太平洋的岛屿上看美国经济。我个人认为，这是美国历史上除大萧条以外最为严重的一次衰退。”

　　但是，像大多数市场观察家一样，希尔期望今年第一季度盈余状况与去年相比能够出现成长，因为事实上，公司已在开始摆脱困境，而真正的转折点将在第二季度出现。

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