周二，由于消费品制造股和工业股在尾盘受到买家的追捧，道指一举收复了一百余点的失地，最终获得小幅高收，而朗讯和诺基亚的预警消息始终笼罩在科技股市场的上空，纳指全天均低迷不振，科技股连续第二个交易日跌收。

　　由于证管会要求WorldCom和Qwest Communications提供各自会计工作的细节性文件，电信板块遭遇卖盘的重击。自从安龙破产案发生以来，企业的会计问题已处于主管机构极为严格的监督之下。

　　IBM是少数得以全身而退的大型科技股之一，由于IBM主动公布了更为详尽的财政细节，这一举动得到了华尔街的肯定。IBM股价的上扬也是推动道指在尾盘走高的主要原因。思科的运气却明显不及IBM，尽管在一份提交证管会的文件中提供了更多的财政细节，思科的股价仍然大幅跌收。

　　尽管大盘的状况明显改善，但是公用事业、券商和生物科技板块仍然齐齐跌收，而黄金、石油、石油服务、制药和消费品制造等板块则成功地摆脱了下跌的命运。

　　周二收盘时，道琼斯工业平均指数上涨21点，收于10,632点，涨幅为0.2%，盘中道指的跌幅曾高达101点。道指成份股中的大输家包括：微软、惠普、英特尔、国际纸业、波音和美国运通，而IBM、美国铝业、麦当劳、默克制药、宝洁和可口可乐等蓝筹股的涨幅领先。

　　纳斯达克综合指数下跌32点，收于1,897点，跌幅为1.7%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌33点，收于1520点，跌幅为2.1%。

　　RBC Dain Rauscher的技术分析师罗伯特-迪基(Robert Dickey)认为，主要股指需要巩固近期获得的大额涨幅，然后才能继续大幅上扬。

　　迪基表示，“股市的长期趋势仍然是上扬，但是近期内股市已经处于比较严重的超购状态。股市将需要一段时间来进行调整，然后才能开始更为强劲的新一轮增长。”

　　关于股市的乐观因素问题，迪基指出，当前的市场情感数字远远好于牛市的平均水平，因此预计股市的回调将会比较短暂，回落的幅度也不会太大。迪基认为能源、工业和原材料等股票的表现将继续超过市场其他股票的表现。

　　标准普尔500指数下跌0.2%，罗素2000种小型股指数下跌0.4%。

　　萨罗门史密斯-巴尼的分析师威廉-朱里安(William Julian)指出，通常在经济衰退过后，小型股的表现会类似于经济循环类股，预计在本轮股市的复苏中，小型股将会出现明显的反弹。比较一年前的水平，目前罗素2000种小型股指数增长了2%以上，而反映股市整体形势的标准普尔500指数仅增长了0.8%。

　　周二纽约证交所的成交量为13亿股，纳斯达克市场为17亿2,000万股。主要股市的市场广度欠佳，纽约证交所的上升股以15比16落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股以15比20落后于下跌股。

　　资金流向和流通状况专业研究公司Trim Tabs宣布，虽然政府公布的统计数字极为乐观，上周企业投资者仍然持有“极为看空”的立场。

　　Trim Tabs指出，股市公开交易的股票总数出现了明显的增长。

　　该公司解饰道，“当企业或内线人士出售未上市的股票时，公开交易的股票总数就会增长，而股票回购和现金收购将会减少公开交易的股票数量。”Trim Tabs指出，上周新发行股票价值46亿美元，而现金收购的股票价值4亿9,700万美元，回购的股票价值2亿3,500万美元，新发行股大大超过了后两者的总和。

　　在一份最新公布的研究报告中Trim Tabs写道，“企业投资者持看空立场，而华尔街的分析师持看好立场。毫无疑问的是，企业投资者预期未来的记录要好得多。”

　　焦点科技股

　　周一晚，证管会要求WorldCom(WCOM)主动提供公司某些会计工作的相关文件和资讯。此前，周一联邦政府的主管部门也要求Qwest Communications(Q)提供关于某些财政事务的处理细节。周二WorldCom的股价重跌13.9%，Qwest的股价重跌5.3%。

　　标普公司指出，证管会对WorldCom会计工作的调查不会马上对WorldCom的信贷评级和业绩前景产生影响。标普还指出，与其他一些大型电信运营商不同，近期内WorldCom不会遇到资金流通方面的问题。

　　朗讯(LU)的股价重跌近11.7%。此前朗讯宣布，尽管第二财季的亏损预计与预期值持平，但是由于服务提供商继续削减或延迟开支计划，预计该季度的营收将低于预期。这家电信设备提供商还指出，公司恢复盈利和良好现金流量的时限可能要推迟到2003财年。朗讯还表示，公司拥有“支持正常运营的足够资金”。基于对朗讯运营盈利疲软的预期，标普公司宣布调低朗讯的信贷评级，穆迪投资服务也表示，可能会调低朗讯股票的评级。

　　其他的电信设备制造股也齐齐重跌：Ciena的股价下跌5.3%，康宁的股价下跌6.5%，JDS Uniphase的股价下跌8.1%，北电网络的股价下跌6.2%。

　　穆迪宣布，预计北电网络(NT)主要终端市场的疲软程度将会加大，恢复所需要的时间也可能会超过预期，决定调低北电网络的信贷评级。C.E. Unterberg, Towbin宣布，由于订单的取消将导致业务筑底时间的延长，预计JDS(JDSU)会削减第三财季和第四财季的营收预期。此外，美林证券也宣布，在纽约召开的美林全球通讯业投资者大会上，康宁(GLW)表示，尽管其光纤业务已经触底，但是公司无法确定完成筑底所需要的时间。

　　芬兰移动电话制造商诺基亚(NOK)的股价下跌6.5%，此前该公司向投资者透露，预计第一季度网络基础设施方面的销售额较去年同期将下跌25%，而原先的预期为下跌16%-20%。诺基亚还指出，预计手持设备销售额的下降幅度将符合先前的预期，第一季的盈余试算额将达到或稍微超过原预期范围的上限。其他移动电话制造商当中，瑞典爱立信的股价下跌7.8%，摩托罗拉的股价下滑2.3%。

　　IBM(IBM)的股价上涨3.2%。此前在提交证管会的10-K文件中，IBM提供了公司更多的财政细节。

　　美林证券的分析师斯蒂夫-米卢诺维奇(Steve Milunovich)指出，IBM提交的10-K文件中没有暴露什么“确凿的罪证”。

　　这位分析师向其客户透露，“业已公布的资料表明，IBM的财政状况处于良好的状态，IBM可能不会受到会计诚信问题的困扰。”但是，美林仍然认为，由于近期企业开支的疲软，同时怀疑蓝色巨人的服务业务在下半年难以达到增长10%以上的目标，美林决定维持对IBM股票的中立立场。

　　其他的硬件板块当中，戴尔电脑的股价下跌4.1%，而有望合并的康柏电脑和惠普(HWP)的股价分别下跌3.1%、1.5%。周一晚，富国银行宣布，将对惠普并购康柏的计划投反对票。此前，已有多名股东明确表示将投票反对惠普并购康柏。

　　在提交证管会的10-Q文件中，网络基础设施制造业巨头思科(CSCO)提供了自己在初创公司的投资情况、各类产品和各个地域的营收状况等财政细节，此前思科仅提供了分地域的营收状况。

　　但是思科的股票却没有从上述行动中受益，周二其股价下跌4%。美国证交所网络板块指数重跌5.3%，是主要的科技板块指数中跌幅最重的。

　　高盛证券的分析师纳塔拉贾-苏巴曼扬(Natarajan Subrahmanyan)评论道，“我们认为，思科正在致力于增加财政报告的透明度，并安抚投资者因上季度营收状况含混而导致的担忧心理。”这位分析师还指出，近期的核算表明，尽管电信运营商的业务依然处于疲软状态，但是思科的运营却在按原定计划进行。高盛认为，本季度思科有望达到营收达到或稍微超过原定预期的目标，至少会达到原定预期的下限。

　　微软(MSFT)的股价下跌3.3%，拖累高盛软件板块指数下跌1.4%。高盛证券分析师尼克-谢兰德(Rick Sherlund)宣布，根据市场对英特尔等PC制造商的PC和服务器需求来判断，微软本财季的业绩可能难以达到原定的预期。尽管如此，这位分析师还是承认，由于存在几个重大的不确定因素，因此难以断言微软的业绩肯定会低于华尔街的预期。

　　由于雅虎、美国在线-时代华纳和电子海湾的股价齐齐下跌，网络板块整体下滑。雅虎的股价下跌5.5%，电子海湾的股价下跌2.8%，美国在线-时代华纳的股价下跌3.2%。周二早些时候，美国在线-时代华纳宣布，其网络部门美国在线的全球注册用户超过了3,400万。

　　大盘关注股

　　独立能源公司Calpine Corp.(CPN)的股价下跌8.5%，此前Fitch宣布，调低该公司的信贷评级。周二早些时候Calpine宣布，公司准备再借入16亿美元的担保贷款，这样公司的借贷总额将达到20亿美元。

　　Maytag Corp.(MYG)的股票是周二股市的大蠃家之一，其股价劲扬11.3%。此前该公司向投资者透露，由于本季度前两个月的销售状况极好，预计第一季度的盈余将大幅超过分析师当前的预期。萨罗门史密斯-巴尼宣布，由于上述利好消息，决定把Maytag的股票评级从“中立”调高至“市场表现”。

　　尽管评级被调升，但是道指成份公司美国运通(AXP)的股价仍然下跌1.2%。此前Thomas Weisel宣布，由于宏观经济的转强将促进信用卡开支的增长，决定把美国运通的股票评级从“市场表现”调高至“买进”。

　　债市涨跌互现

　　周二，短期国债连续第二交易日获得高收，但是长期国债还是不幸跌收。在周一的交易中，债市刚刚结束了连续七个交易日下跌的颓势。

　　周二没有重要的经济数字出台，投资者要重温经济数字大幅超预期的旧梦还需要等待几天。

　　周三公布的二月份零售业销售数字是投资者关注的焦点之一，它将揭示推动美国经济的动力--消费者开支的增长状况。经济学家预计二月的整体零售销售数字将会增长1%，扣除汽车销售后将增长0.7%。

　　周二，财政部主管国际事务的副部长约翰-泰勒(John Taylor)表示，近期的生产力和就业数字表明，美国经济已经扭转了颓势。

　　十年期国债价格上涨2/32点，其殖利率跌至5.31%；三十年期国债的价格下跌3/32点，其殖利率涨至5.725%。

　　目前，市场对美联储加息的预期稍有下降，最新的七月的联邦基金期货合约表明，市场预计六月底的隔夜拆借率将为2.17%，低于周一的2.19%，也低于上周五的2.195%，这表明投资者普遍预计，到6月25-26日联储召开例会的时候，联储加息25个基点的可能性为100%，再度加息25个基点的可能性接近70%。

　　汇率方面，美元对主要外币的汇率涨跌互现：美元对日圆的汇率上涨0.5%，收于一美元兑换128.89日圆；欧元对美元的汇率增长0.1%，收于一欧元兑换87.56美分。

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