【CBS.MW纽约4日讯】周一，美国股市连续第二个交易日获得大幅高收。在金融类成份股的大力推动下，道指最终高收两百馀点，达到了七个月以来的最高水平，那指的涨幅也达到3%。

　　早盘各大股指即呈现全面上扬势头，午後投资者的购进欲望更为强烈，主要股指最终均以接近日内最高点位的水平报收。上周五，主要股指也获得了大幅高收，道指的涨幅也在两百点以上。

　　甲骨文股价的重跌并没有引发投资者大肆抛售科技股，开盘後科技股市曾短暂走跌，但是投资者的立场很快就出现了转变，那指迅速扭亏为盈。

　　大盘方面的状况更为喜人，金融、生物科技、航空、建筑和汽车类股的涨势尤为强劲。周一上午，J.P.摩根宣布调升通用汽车的股票评级，汽车类股喜获推动。由於Home Depot(HD)和Lowe's(LOW)的股票评级被调降，零售类股遭受重击，防卫型的黄金和制药类股也齐齐跌收。

　　本周投资者将迎来一系列的经济数字，市场将经受真正的考验。尽管上周五公布的采购管理协会指数出乎意料的大幅增长，但是即将出炉的经济数字恐怕不会给我们带来太大的惊喜。

　　本周五将公布二月份的就业报告，预计非农支薪人数可能出现增长，但是失业率仍将继续上扬，而後者无疑更受公众的关注。

　　周一收盘时，道琼斯工业平均指数上涨217.54点，收於10,586.40点，涨幅为2.10%。道指成份股中的大蠃家包括J.P.摩根-大通、美国运通、柯达、通用汽车和花旗集团，而Home Depot、迪士尼、可口可乐、宝硷和菲利浦-莫里斯等股票的跌幅较重。

　　那斯达克综合指数上涨56.20点，收於1,858.94点，涨幅为3.12%；那斯达克100种大型科技股指数上涨59.00点，收於1,494.41点，涨幅为4.11%。

　　标准普尔500指数上涨1.94%，罗素2000种小型股指数上涨2.01%。

　　周一纽约证交所的成交量为15亿8,000万股，那斯达克市场为22亿3,000万股。市场广度良好，纽约证交所的上升股以22比9领先於下跌股，那斯达克市场的上升股以23比13领先於下跌股。

　　美林分析师的相左意见

　　美林证券的首席经济学家布鲁斯-斯坦博格(Bruce Steinberg)宣布，基於“经济已经重返增长轨道的预期”，他决定调升2002年国内生产毛额(GDP)和整体盈馀的预期。

　　斯坦博格指出，由於工业领域的增长，消费者开支的转强以及一年内资本开支有望首次出现增长，预计2002年上半年GDP的增长率将达到3.5%，下半年将达到5%的水平。

　　但是他仍然提醒投资者，经济的转强必须要转变为盈馀的现实增长。

　　斯坦博格在一份研究报告中指出，“尽管企业仍然缺乏推动股价增长的动力，但是生产率的增长是显而易见的，它将促使单位劳动力成本的下降和毛利率的增长。”这位分析师预计，2002年标普500指数的每股运营盈馀将增长15%，2003年将增长22%。

　　斯坦博格建议投资者多家注意经济循环类股的表现，尽管这位分析师承认，股市的价格存在高估的成风，那些盈馀预期值较高的股票表现得更为明显，但是他仍然预期从今年的第二季度开始，企业盈利的年增长率将超过20%。

　　但是，美林证券的首席美国股市投资分析师里查德-伯恩斯坦(Richard Bernstein)对股市的看法却没有斯坦博格那样乐观。

　　伯恩斯坦提醒投资者注意所谓的“卖方指数”，这个数字是根据对华尔街的投资组合分析师的调查做出的。二月份这一数字为69.6%，表明前一段时间分析师们对股市极为看好，但是这个数字一旦等於或高於60.7%，则往往预示着股市将面临卖盘冲击。

　　主要股指面临重大阻力线

　　RBC Dain Rauscher的技术分析师罗伯特-迪基(Robert Dickey)认为，主要股指将面临大量的障碍，但是未来的走势仍倾向於乐观。

　　迪基指出，“上涨股票数量的增长，达到股价新高的股票数量也在增加，这表明越来越多的类股和个股出现了买盘或出现了看好的倾向。目前股市正在构筑一个良好的基本面。”

　　迪基还指出，在过去的两年中，道指一直受限於9,700点到10,700点的交易区间，“道指要突破上述交易区间需要一段时间，也需要一定成交量的支撑。”

　　这位分析师还预计，近期那指将受限於1,850点到2,000点的交易区间，“目前仅有少数的股票推动那指的上涨，同时科技股市场在出现明显的反弹之前还必须面临更长的触底和筑底历程。”

　　迪基表示，科技股市场仍处於筑底的早期阶段，科技股有可能在未来的数月中跌至近期的低位。此外，迪基还指出，那斯达克市场跌至新低的股票当中，大多数股票仍然是科技股。

　　资金流动状况有喜有

　　根据专业研究公司Trim Tabs提供的资料，在截止2月28日结束的三个交易日之中，所有美国股票基金的资金流入量为44亿美元，折合成月率为279亿美元，其中积极成长型基金的表现尤为出色，其资金流入量达到了31亿美元。同一时期中，债券基金和混合型基金的资金流入量为4亿4,400万美元。

　　尽管基金的资金流通状况比较乐观，但Trim Tabs还是指出，上周企业的资金流通状况已变得相当恶劣，此前数周中的相关数字一直维持在比较乐观的水平。

　　Trim Tabs指出，包括通用汽车发行的一批可转换债券在内，近期企业的新发行股数量惊人，而现金收购量寥寥可数，股票的回购数量也明显缩减。

　　在一份研究报告中Trim Tabs写道，“除非是上周企业投资者暂事修整，否则相关数字只能表明企业投资者正在大量出售股票。”

　　Trim Tabs警告道，“从企业的资金流量状况角度而言，当企业的现金收购量下降而新发行股数量增加时，这就说明企业投资者持看空立场。一旦企业投资者持看空立场，股市就不可能获得持续的资金注入，稳定的反弹就无从谈起。”

　　科技股摆脱甲骨文预警困扰

　　软体巨头甲骨文(ORCL)是周一科技股市场的焦点之一，临近收盘时其股价重跌16%。上周五甲骨文宣布，由於亚洲市场的销售疲软，预计第三财季的盈馀将难以达到市场的预期。

　　美林证券宣布，预计甲骨文的股价将跌至10-12美元的水平，并决定把甲骨文股票的中期评级从“买进”调低至“中立”。美林还指出，预计甲骨文的预警将使整个软体类股遭受卖压，并在近期内妨碍该类股的反弹。

　　瑞银华宝证券表示，由於甲骨文难以找到足以支撑其盈馀增长的相关产品，建议投资者对甲骨文的股票持观望立场。在一份客户研究报告中瑞银华宝证券指出，“我们认为甲骨文股的资料库市场已接近饱合，其应用软体业务将继续蒙受重压，而甲骨文的其他产品尚不能驱动其盈馀的显着增长。”

　　其他软体开发商并没有受到甲骨文预警的连累：临近收盘时微软的股价上涨2.5%，PeopleSoft的股价上涨6.3%，BEA Systems的股价上涨2.4%，Siebel Systems的股价上涨5.1%。

　　尽管开盘後一度走跌，但是目前组合国际公司(CA)的股价已上涨0.6%，早盘其股价曾重跌5%。上周五穆迪投资服务公司宣布，由於组合国际削减现金流量，决定调低组合国际的信贷评级。组合国际对穆迪的上述行动做出了回应，该公司发表声明称，“我们对穆迪公司的降级行动感到失望，我们也不同意穆迪公司的有关观点，它们与事实并不相符。”组合国际还表示，自身的现金流量处於良好状态，资金流通状况也极为出色。

　　硬体类股方面，高盛证券的分析师劳拉-康尼格里诺宣布，由於需求疲软和价格压力，决定调低EMC(EMC)的股票在2002年的盈馀预期，但是周一临近收盘时EMC的股价仍然增长5.2%。

　　此外，康尼格里诺还指出，由於科技企业的开支仍处於筑底阶段，近期科技业的需求也缺乏可预见性，因此投资者应该对科技股持审慎态度。这位分析师还表示，在主要的终端市场出现连续几个月的好转之前，科技企业不会出现由需求所驱动的实质性盈馀好转。

　　康尼格里诺认为，“目前，投资者普遍持有怀疑的情绪，而可以展示良好盈馀前景的企业寥寥可数。”

　　大盘动态

　　金融类股的涨势极为可观，其中券商类股的势头尤为强劲：美林证券的股价增长6%，高盛证券的股价上扬4.5%，摩根斯坦利的股价上扬5.5%，嘉信理财的股价增长6%。线上券商当中，Ameritrade的股价劲扬7.4%，E-Trade的股价猛涨11.8%。普天寿证券指出，券商业营收下滑循环的最艰难阶段已经过去，预计券商业第一季度的营收将去年第四季度将显着增长，券商业的高利润业务有望在今年下半年反弹。

　　此外，美国运通(AXP)的股价劲扬5%，券商Sanford Bernstein宣布，美国运通的低成本策略将促使其业务出现循环性的复苏，美国运通的每股盈馀成长率有望在下半年和2003年出现强力增长。另外一家道指金融成份公司，J.P.摩根(JPM)的股价也劲扬近9%，到达一个月以来的最高点。

　　航空类股全面反弹，美国证交所航空类股指数增长近4%，已非常接近9.11事件之前的水平。上周五美国航空和大陆航空均发布了二月份的客流数字，美林证券认为这些数字令人鼓舞。美林还指出，二月份国内乘客的单位营收较一月份已出现明显改善。临近收盘时，美国航空的母公司AMR(AMR)的股价劲扬6.2%，大陆航空的股价猛涨7.2%。

　　由於J.P.摩根调升通用汽车(GM)的股票评级，汽车制造商类股强力上扬。J.P.摩根宣布，由於美国轻型汽车市场的持续强势和通用汽车的市场份额不断增长，决定把通用汽车的股票评级从“市场表现”调升至“买进”。上周五通用汽车宣布，二月份公司的汽车销售总量增长了0.4%。

　　临近收盘时通用汽车的股价攀6%以上，福特汽车的股价增长3.4%。

　　由於两家零售公司的股票评级被调降，零售类股全面下滑。

　　瑞银华宝证券宣布，预计今年其他经济领域的增长将逐渐加速，零售类股的表现将处於适中的水平，因此决定把Home Depot(HD)和Lowe's(LOW)的股票评级从“强力买进”调降至“买进”。

　　该券商指出，“华尔街已清楚地知道了经济基本面的状况，从资产负债表的状况来看，我们认为Home Depot和Lowe's让投资者体验惊喜的可能性极低。”周一临近收盘时，道指成份公司Home Depot股价下跌2.6%，Lowe's的股价下跌4.3%。

　　尽管家居产品生产商的股价全面下滑，但是家居建筑设计类股却强力攀升，该行业多家公司的股价涨至52周内最高值：Toll Brothers(TOL)和D.R. Horton(DHI)均宣布了分家计划，其股价分别增长2.3%、2.8%，Centex Corp.和Lennar Corp.也是大蠃家，其股价分别增长3.8%、3.4%。

　　国防类股当中，Northrop Grumman(NOC)的股价下跌近3%，此前该公司宣布敌意收购TRW(TRW)，临近收盘时TRW的股价增长1.6%。上个月末，Northrop主动提出收购TRW，但是後者认为Northrop近60亿美元的出价太低。TRW已经通知其股东，不要对Northrop的收购行动做出任何的反应。

　　债市简况

　　周一，债市价格全面跌收。上周五，由於多个经济报告显示美国经济正在逐步好转，债市曾大幅跌收。

　　由於本周企业新发股票的数量较大，债市难免受到冲击，加上股市的强劲表现，投入债市的资金进一步减少。

　　周一长期国债的跌幅尤为沉重，目前债市投资者普遍认为，经济状态的改善将会使通货膨胀率继续维持在比较低下的水平。现在十年期国债的殖利率自一月末以来首次突破了5%的关口。

　　十年期国债的价格下跌7/32点，殖利率上涨至5.015%；三十年期国债价格下跌1/8点，殖利率涨至5.51%。

　　周一目前任何的经济报告和数字出炉。

　　汇率方面，美元对日圆汇率下跌1.1%，至一美元兑换132.08日圆；欧元对美元的汇率上涨0.6%，至一欧元兑换87.03美分。

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