【CBS.MW华盛顿30日讯】市场预期，美联储将在一年以来首次维持利率不变。美林证券首席经济学家布鲁斯-斯坦伯格(Bruce Steinberg)称，“美联储的减息可能已经告一段落。”

　　美联储的十一次减息削减了475个基点，也起到了货币政策能够起到的作用：提供充足的资金以及重建信心。

　　目前的焦点问题是：美联储何时开始加息？投资者普遍预期，迅速而又显着的紧缩货币政策将于五月份或六月份开始实施；而大部分华尔街经济学家则预期，联邦基金利率将于今年保持不变。

　　上周四美联储主席格林斯潘不寻常的道歉囗吻更加强调出，联储公开市场委员会在今日下午2:15结束为期两日的例会时将维持利率不变。

　　格老在1月11日的讲话中称，目前经济复苏还面临着“巨大的风险”，这也使得投资者和分析师们认为美联储将再次采取减息的举措。

　　但上周格主席收回了前一次讲话所用的“措词”，并扭转了市场关于美联储并不认为经济已经开始复苏的印象。其他美联储官员也在近来数周强调称，他们已经看到稳固但初步性的经济复苏迹象。

　　在叁院预算委员会作证时，格老明确表示，他只为其“措词”而道歉，并只是扭转市场对美联储将于今日再次减息的错误认识。格主席并不改变经济“面临着巨大风险”的看法，也未撤回关于经济将“温和复苏”的预期。

　　另外格老还重申了其谨慎的言论：美联储还将花费数月的时间以确定经济复苏并未延迟。

　　在格老的两次讲话种，投资者关注的只是格老一方面的言论，并忘记了格老是一个考虑细密的经济学家。

　　CIBC World Markets资深经济学家艾弗里-申菲尔德(Avery Shenfeld)称，“曲线前锋显示出买进的迹象，并使得人们认为经济将迅速复苏，而美联储也将转而加息。”

　　尽管欧洲美元期货、短期债券殖利率以及联邦基金期货均指向7月4日前联储将加息一次或两次，但是申菲尔德和其他经济学家还是对美联储和经济有着不同的观点。

　　高盛证券公司经济学家比尔-杜德利(Bill Dudley)称，“我们认为，美联储并不急于采取紧缩的货币政策。”

　　杜德利称，“美联储比较有耐心。目前的通膨并不高，提前紧缩货币政策的风险超过晚一些再开始采取紧缩政策的风险。”

　　PNC Advisors首席投资策略师杰弗里-克莱因汤普(Jeffrey Kleintop)认为，美联储并没有必要在上半年采取紧缩的政策。“流通渠道并不存在通膨的担忧，也并不存在太多需求委靡的担忧。”

　　克莱因汤普称，“美联储从未采取与就业走势相反的作法。”他称，由于失业率在今後数月还将继续上扬，因此美联储有可能维持其立场不变。

　　克莱因汤普以及其他经济学家预期，部分由于消费者在经济衰退时期也未大幅削减开支，经济将呈现出温和复苏。通常经济衰退结束後出现的房屋销售以及耐久财开支的劲升并不会发生。2001年，新屋销售和现屋销售均创下了新纪录。汽车制造商也在2000年和2001年取得了连续两年的销售隹绩。

　　FleetBoston资深经济学家吉尔-汤普森(Jill Thompson)称，“尽管经济复苏将于今後数月开始，但是复苏之势仍然较为温和，甚至于难以觉察。”她认为，当季度盈馀将开始攀升至先前的顶峰。

　　另一方面，消费者开支当季度有可能呈现出“短暂而又显着的滑落”。

　　在美联储确认经济复苏之前，我们还需等待一段时间。

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