【CBS.MW纽约11日讯】周五尾盘，美国股市开始温和下挫，此前联储主席格林斯潘就美国经济状况发表讲话，格主席的谨慎言论迫使投资者不得不三思而后行。

　　美东时间下午1:45，格林斯潘在旧金山发表演讲。他指出，尽管经济状况持续改善，但是近期内经济仍然面临巨大的风险。联储下一次的货币政策会议将在1月29-30日召开。

　　在格老发表讲话之前，本周很多联储官员都在不同的场合暗示，经济可能正在筑底，各类经济指标也已经由全面利空转向了好坏参半。

　　大盘方面，航空、石油服务、零售、银行和天然气板块的跌势最为惨重，仅有生物科技、制药和黄金等少数板块获得买家的青睐。科技股内部，所有的主要科技板块均呈现跌势，开盘走高的芯片和硬件板块已由升转跌。

　　截至美东时间下午15:00，道琼斯工业平均指数下跌36.88点，至10,030.98点，跌幅为0.37%。道指成份股中的大输家包括柯达、惠普、J.P.摩根-大通、沃尔玛、波音和埃克森-美孚石油，而菲利浦-莫里斯、宝洁、Home Depot、可口可乐、Caterpillar和AT&T等股票的涨幅领先。

　　纳斯达克综合指数下跌17.52点，至2,029.72点，跌幅为0.86%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌16.34点，至1,640.34点，跌幅为0.99%。

　　标准普尔500指数下跌0.55%，罗素2000种小型股指数下跌0.52%。

　　上午公布的经济数字进一步表明，通货膨胀保持在较为温和的水平，在这一利好消息的支撑下，主要股指在上午的交易中一直保持着温和上扬势头。十二月的生产者价格指数(PPI)下跌0.7%，市场的预期为下跌0.2%。PPI的跌幅超出预期主要是因为能源价格的大幅下降。扣除食品和能源价格的核心PPI下跌0.1%，市场的预期为上升0.1%。十一月的PPI未作任何调整，仍为下跌0.6%。

　　Wachovia证券公司的经济学家马克-维特内尔(Mark Vitner)指出，“在本轮经济衰退中，物价指数一直大幅下滑，这是因为本次经济衰退对制造业的冲击较以往的经济衰退更为强烈，导致商品市场上的产品过剩情况更为严重。我们认为近期PPI的下降纯属经济循环所致，并没有完全反映出通货膨胀的真实状况。”

　　目前纽约证交所的成交量为9亿1,300万股，纳斯达克市场为12亿7,800万股。市场广度尚可，纽约证交所的上升股以15比14领先下跌股，纳斯达克市场的上升股以16比15领先下跌股。

　　资金流动方面，据专业研究公司Trim Tabs提供的资料，在截至1月9日的一周中，所有股票基金的资金流入量为59亿美元，此前一周的流出量为95亿美元；主要投资于美国股市的股票基金的资金流入量为61亿美元，此前一周的流出量为79亿美元。同期中，所有债券基金的资金流入量为4亿美元，此前一周的流入量为6亿美元。

　　Trim Tabs指出，在新年的头六天中，个人投资者和机构投资者都加入了抛售股票的行列，这是无可质疑的熊市讯号。

　　Trim Tabs在一份研究报告中总结道，“近期的经济指标的确表明，经济衰退最为糟糕的阶段已经过去，但是，鉴于企业盈余仍然处于最为低迷的时期，股市未来的走向依然难以预测。”

　　SSB预计盈余将加速增长

　　萨罗门史密斯巴尼的经济学家史蒂文-维埃丁(Steven Wieting)表示，他预计企业盈余将在2002年内实现加速复苏--在复苏的开始阶段，信息科技业以外的领域将显露更强的反弹态势。

　　这位分析师预计，从目前盈余的低谷期开始，在今后的五年中，美国企业的盈余成长率将达到8%。

　　维埃丁在一份研究报告中指出，“2002年初，科技业的基本面状况依然处于经济循环的最低谷。我们认为科技行业的盈余将保持小幅下滑势头，直到2003年科技业才能出现明显的反弹。某些日用品相关行业的前景也与科技业类似。”维埃丁预计，2002年科技业的整体每股盈余将下降4%，2001年这一数字的跌幅高达58%。

　　他预计，金融行业将在2002年复苏，金融板块在2002年的每股盈余成长幅度预计将达10%，标普500强的盈余成长预期为4.7%。维埃丁表示，利率的降低有利于资本市场的活跃，因此金融板块的盈余成长将超出市场的平均水平。

　　板块和个股动态

　　周五，周四股市的大输家汽车制造商板块喘息稍定。目前福特汽车(F)的股价上涨1.9%，此前福特宣布了一个大型结构调整方案，其中包含了大幅裁员的计划。福特宣布，计划在全球范围内裁员3万5,000名，第四季的裁员相关开支将达到41亿美元。信贷评级机构Fitch宣布，由于福特公司竞争力的下降，运营盈利率的下滑，资金流通前景的日益黯淡和其他相关因素，决定调低福特公司的信贷评级。周四，由于瑞银华宝证券宣布调低福特股票的评级，福特的股价大跌。周四，道指成份公司通用汽车宣布，调高第四季的盈余预期，周五午盘通用汽车的股价上涨0.6%。

　　芯片板块的状况较周四稍有好转，其中Rambus(RMBS)的股价上涨4.8%。周四盘后该公司宣布第一财季的盈余超出预期。此外，Rambus还预计第二财季的盈余较第一财季将下降3%至7%，第二财季的每股盈余约为5美分，市场预期为每股盈余4美分。其他的芯片制造商当中，美光科技的股价上扬4.2%。

　　Rational Software(RATL)的股价上扬8.9%，推动软件板块攀升。周四盘后，该公司指出，其业务已显露初步的复苏迹象，因此公司2002年和2003年的业绩前景更趋乐观。该公司还宣布，第三财季的运营盈余超过了市场的预期。

　　高通(QCOM)的股价下跌0.9%，此前萨罗门公司发表了对该公司的谨慎评论。萨罗门指出，由于多方面因素的综合作用，预计高通的芯片出货量和手持设备的销售量都将低于预期，这将导致高通调低2002年的营收和盈余预期。

　　联邦速递(FDX)的股价下跌3.8%，此前萨罗门公司宣布，把联邦速递的股票评级由“市场超越表现”调低为“中立”。萨罗门指出调降评级的原因是，近期联邦速递的股价大幅增长，已超越了市场对经济反弹的普遍预期。

　　零售板块开始回落。周四，由于近期多家零售商宣布，十二月的同家店面销售数字出现增长，并重申维持第四季度的盈余预期不变，零售板块大幅高收。周五Kmart(KM)的股价继续重跌27.4%，周四该公司曾发布盈余预警。熊仕坦证券宣布，由于Kmart的盈余前景日益黯淡，决定把Kmart的股票评级由“具有吸引力”调低至“中立”。其他大型零售企业中，沃尔玛的股价下跌2.2%，Target的股价下跌1.6%。

　　但是，熊仕坦证券同时还宣布，提升Williams-Sonoma(WSM)、Best Buy(BBY)和Talbots(TLB)等三支零售股的评级，它们的评级均被从“中立”调高至“具有吸引力”。目前Best Buy的股价下跌0.6%，Talbots的股价下跌0.4%，Williams-Sonoma的股价下跌1.3%。此外，摩根斯坦利宣布，把西尔斯(S)的股票评级由“中立”调高至“市场超越表现”，目前西尔斯的股价上涨1.7%。

　　Borders Group(BGP)的股价攀升近7%，此前该公司宣布，预计第四季度的盈余将超过预期。该公司还指出，鉴于同家店面的销售额将温和增长，预计2002财年的盈余将成长约12%。

　　债市简况

　　债市方面，开盘一度走跌的债券价格在午后开始由跌转升，尾盘其涨势更为强劲，下午格林斯潘的讲话表明，联储还有可能继续减息。

　　十年期国债的价格上涨28/32点，殖利率降至4.86%；三十年期国债的价格上涨29/32点，殖利率降至5.355%。

　　汇率方面，美元对日圆的汇率下降0.2%，至一美元兑换131.96日圆；欧元对美元的汇率上升0.1%，至一欧元兑换89.16美分。

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