【CBS.MW华盛顿11日讯】美联储今日宣布将联邦基金利率调低25个基点，至1.75%。此次降息也是美联储今年以来的第十一次降息动作。美联储还表示称，如果经济未能迅速好转，美联储还保留再次降息倾向。

　　美联储还认为，担忧经济疲软的风险依然存在。美联储称，“经济活动依然保持疲软之势，基础通膨有可能从目前较为温和的水平逐步走低。”“需求疲软显现出减缓迹象，但这些迹象均呈初步和尝试态势。”

　　另外，美联储还将贴现率从1.5%同步调低至1.25%，创下1948年以来的最低点。美联储投票一致同意调低贴现率。

　　在声明中，联邦公开市场委员会(FOMC)还表示将有可能进一步降息，而经济也偏向於继续疲软之势。

　　美联储还认为，一旦经济开始复苏，生产力将重新开始成长。

　　自从今年1月3日美联储宣布紧急降息以来，FOMC已经十一次将利率调低，从6.5%调低475个基点，至1.75%。

　　据全国经济研究局公布称，美国经济从四月份开始就陷入到十年来的首次衰退中。第三季度美国经济负增长1.1%，而且第四季度还有可能继续缩减。从三月份以来，超过150万人已经失去了他们的工作。

　　积极的美联储

　　今年全年，美联储为经济注入了大量资金。911恐怖袭击事件后，美联储加快了经济需求的进程，并尽力阻止爆发金融危机。

　　消费者也从较低的利率中受益匪浅。抵押贷款利率在美联储降息前就已经被调低，这也促进了住房销售以及贷款融资。为了刺激汽车销售，汽车制造商也调低了购车贷款利率。

　　400亿美元的税收减免和退税政策以及能源价格的大幅滑落也促进了需求的攀升。另外，2002年美国政府还将实施700亿美元的税收减免政策，以及有可能通过的刺激经济成长一揽子方案。

　　随着刺激经济成长的一揽子方案的实施，企业逐步缩减多余的库存，股市逐渐从最低点反弹20%以上，不少经济学家预期明年初美国经济将呈现出复苏态势。

　　CBS.MarketWatch.com首席经济学家艾尔文-凯尔纳(Irwin Kellner)称，“经济即将复苏。”

　　但是其他因素却阻止了开支的增长，其中包括股市数以万亿美元计的损失以及拖累资本开支耗尽的盈余重挫等。国外市场也已经处於减缓或陷入衰退之中。

　　一些分析师认为，降息并非如预期有效。

　　高盛证券首席经济学家比尔-杜德利(Bill Dudley)称，“从对企业财务情况造成的冲击上来看，美联储官员并未取得降息的预期结果。”他还指出，较高的国债殖利率、美元的强劲以及2001年证券市场的疲软均与美联储预期相反。

　　Decision Economics公司首席全球经济学家艾伦-希奈(Allen Sinai)认为，“较低的利率以及闲散资金并不能够刺激企业开支增长。”他认为，只有较高的销售额以及盈余水平才能促进企业增加开支。

　　货币政策基础

　　透过抛售和买进国债增加或缩减经济中的货币，美联储可以加快或减缓经济发展之势。

　　联邦基金利率是利率银行为满足美联储要求而互相收取的隔夜贷款利率。贴现率是美联储对隔夜贷款所收取的利率。

　　银行为贷款而支付的利率变动通常会立即在主要利率银行向其最隹用户收取的利率上体现出来。

　　其他利率，如用户支付的汽车贷款或抵押贷款、以及企业在信贷市场中为贷款而支付的利率，是由市场决定，方向不定。

　　近来，像抵押贷款、国债以及企业债券等的长期利率呈现出大幅攀升之势。

　　高盛证券杜德利称，“无疑，美联储官员对近来国债殖利率的上扬颇感失望。”

　　他还称，为了促进债市攀升并降低殖利率，美联储将再次降低利率，并尽力突出通膨压力以及期望的缺乏。

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