作者：Thom Calandra【CBS.MW旧金山14日讯】节日气氛渐浓，小投资者们正起劲追逐一度心碎的网际网路和其它类股，希望狠赚一把。

　　夏威夷Day Trading University的校长卡尔霍恩(Ken Calhoun)认为小型股受宠有着技术方面的原因。卡尔霍恩说，证管会关于保证金帐户余额不得低于2万5000美元的规则“将资本不足的短线交易者排除在外，市场波动程度因此有所缓和。”这条规定对单个交易日内 频繁买卖某支个股的典型短线交易者在资金上提出了更高要求。

　　卡尔霍恩说，“Verisign和QLogic以及其它一些成交量高的个股的日间涨跌幅度在3至4个百分点之间。过去18个月内最好的短线交易机会发生在10月份和11月份。”由于新规则使投机的投资者数量减少，那斯达克市场坐市商仍然提高了小型股的买卖价差(bid-ask spreads)，尽管买卖价差现在已经按十进制计算。

　　那指目前为1870点，卡尔霍恩预计至12月底时将上升至2200点甚至更高。“共同基金经理人需要稍好的业绩来挽回一点信心，”他说。90%的共同基金今年出现亏损。

　　许多普通投资者预计，Blue Martini Software(BLUE)、Marimba(MRBA)、Digital River(DRIV)和Silicon Graphics(SGI)这些曾经备受打压的个股的涨幅将高达100%。小投资者希望籍此在一定程度上弭补一年半以来的巨大损失。

　　纽约券商丹兹(Joseph Danzi)说，“巴菲特(Warren Buffett)说过，现在是大发横财的时候。”

　　尽管美国股市被高估，但如果节日的欢乐气氛和对阿富汗军事打击的成功这两项因素渗入市场的话，小型股的“一月效应”也许会提前到来。编辑出版“股票交易者年鉴(Stock Trader's Almanac)”的赫希父子(Yale Hirsch和Jeffrey A. Hirsch)多年来一直在该书中指出“一月效应”可能提前发生。

　　父子俩利用Ned Davis Research的罗素2000指数20年来的每日变动资料画出该指数的季节波动曲线。“你看，小型股总在12月中旬突然出现剧烈的波动，”他们解释道。

　　当然，有些小型股的上升是有根据的。比如，Digital River自1994年来就一直为数千家客户的电子商务提供整合、寄存和促成服务。过去3个月，这家位于明尼亚波利斯(Minneapolis)的公司一度搁浅的股价又重新步入正轨，因为该公司有望获得稳定的利润，并且市场占有率也可能上升。

　　很显然，积极的投资者以及管理资产低于5000万美元的避险基金将是小型股上扬过程中最大的受益者。考察一下市值低于3亿美元的许多公司的交易资料可以发现，10月初的买盘最为强劲。

　　近来，投资者尤其喜欢持有上市时间不超过5年的软体支援公司的股票。例如，公司网路管理软体开发商Marimba秋初时的市值不到其年度营收的40%。

　　该股于10月9日成交量达75万股，为一年多以来最大的单日成交量。该股历史新低为1.15美元，目前股价为2.75美元。

　　Marimba股价的上升是否表明其将获得持续盈利并扩大客户群？这仍然是投机者的猜测。但是，至少在短线交易者的眼里，不少公司有潜力兑现它们许下的盈利诺言。

　　位于加州的Intraware(ITRA)是这些公司之一。备受冷眼的该股本月中有两天成交量突然放大。Intraware的产品帮助企业软体应用程式的传输，执行长杰克逊(Peter Jackson)称，下周将公布调整后的营收和盈余预期。

　　另一支同为企业支援软体领域的个股、也一度被忽略的公司是Versant Corp.(VSNT)。该公司最近一个季度许可证业务营收成长了71%，其股价自4月份跌至1美元的低点以来涨了两倍，市值为3800万美元，只有年度营收的20%。

　　勇敢的投资者也许将从创头及金融服务公司London Pacific Group(LDP)中获得丰厚的回报。该公司在纽约和伦敦同时上市交易，其本益比一度低于那指成份股的平均水平。

　　该股目前的股价为3美元，较其最低价上涨约20%，并仍将受益于那斯达克市场10月至11月的反弹。此外，该公司的投资对象如New Focus(NUFO)和Saba Software(SABA)等的市值自9月下旬跌至低谷以来已经分别上升了一倍和两倍。

　　在截止9月30日的季度中，London Pacific的帐面价值为每股5.25美元。该股被低估的原因是创头公司仍然被巨大的阴影所笼罩，私人公司价值的大幅萎缩和初始股市场的几近关闭对创头公司的打击相当沉重。

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