作者：Thom Calandra【CBS.MW旧金山12日讯】最近有关投资的书籍都有一个共同的主题：如何应付目前的艰难局势。

　　忘了是贝拉(Yogi Berra)还是巴菲特(Warren Buffett)说过这么一句话，“首要原则是保持不败，第二条原则是永远牢记第一条原则。”

　　华尔街的智慧浩瀚如海。斯坦哈特(Michael Steinahrdt)的“No Bull”、达格尼诺(George Dagnino)“Profiting in Bull or Bear Markets”和加利亚(Anthony M. Gallea)的“Bulls Make Money, Bears Make Money, Pigs Get Slaughtered”等书籍都指导投资者如何畅游这个波涛汹涌的海洋。

　　赫希(Yale Hirsch)的“股票交易者年鉴(Stock Trader's Almanac)”已出版了35年，是教导一般投资者如何向专业交易者、基金经理人和专家学习的数百种甚至数千种书籍、通讯和小册子之一。

　　网际网路拓宽了这个领域，www.Daytrading-University.com和www.TradingMarkets.com等收费网站提供兰德里(Dave Landry)和哈格提(Kevin Haggerty)等专业交易者的建议和策略。

　　专家们在给出建议时都几乎无一例外地提到美国投资者投资组合的灾难性缩水。

　　基金经理人加利亚在他将于明年初出版的书中写道，“从2000年至2001年，伴随网际网路和科技类股的溃败，一个接一个报导称投资者的投资损失达到50%、70%甚至90%。”

　　美国人有史以来首次开始学习如何做空--也就是看跌--的课程。与此同时，Credit Suisse First Boston Tremont Index显示，空头倾向的避险基金今年大获成功，平均升幅为10%，而标普500指数相反却下挫了17%。事实上，许多位于纽约、波士顿和芝加哥等地的做空避险基金和市场中性避险基金今年上升了30%甚至更多。

　　今秋出版的书籍、网上的投资策略务和资料收集服务，诸如刚出版的“投资规则：150名投资大师的金玉良言(Investing Rules: Invaluable Advice from 150 Master Investors)”也许可以帮助回答一些关于目前股市反弹的令人迷惑的问题。这次由那斯达克证交所半导体和电脑储存类股领涨的反弹，看起来愈来愈像投资者和共同基金经理人为努力缩小今年亏损所作的最后一次挣扎。

　　肯塔基州个人投资者穆斯曼(James Moosmann)说，“尽管生产者物价指数跌至54年来最低水平，失业率数字涨至18年来最高，股市却照旧上升。虽然公司盈余预期纷纷调降，但股市并不回头。好比我的儿子数学考试一直拿『A』，这次却预先警告我将得一个『D』，最后他的成绩是『C』，那么我是否应该像他得『A』时一样奖励他呢？”

　　“投资规则”这本书收集了150位作者、策略师和交易者的投资智慧，探讨了放空操作的概念，从而找到艰难时势下的另类投资策略。

　　Reuters-owned Lipper Inc.的资深策略师卡西迪(Donald Cassidy)说，“放空并非不爱国、不道德或愚蠢它只是一种未被充分利用的投资工具。你难道会仅仅因为晴天比雨逃卩就摈弃雨衣和雨伞吗？”卡西迪是今年投资技术指南“Trading on Volume”的作者。

　　会计出身的避险基金经理人、着名的放空交易者考克威(Simon Cawkwell)说，“如果你对投资一窍不通，那么就做放空。总是有很多傻瓜在你卖出缓筢跟着抛出，因此，你几乎保证能获得利润。”

　　这个建议在某种程度上适用于领涨今秋反弹的中型科技股，主要是Affymetrix(AFFX)、Juniper Networks(JNPR)和QLogic Corp.(QLGC)无一例外都是技术方面的先锋，但它们的股价完全超出了合理的范围。

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