【CBS.MW华盛顿31日讯】近来，基金经理人纷纷在财年结束前清理投资组合中的亏损股票以图减税。因此，共同基金在近期的股市大跌中扮演了相当重要的角色。

　　根据证管会颁布的法律，所有的共同基金占股市总值五分之一左右必须在今年11月1日前确定其资本利得配发额。这一规定促使基金经理人纷纷出售损失的股票，以抵减获利股票的资本利得。

　　Al Frank Fund (VALUX)经理约翰白金汉(John Buckingham)指出，“自九一一以来出现的股市疲软在很大程度上是共同基金在作祟。”

　　来自基金方面的抛售压力本周达到顶点，导致道指於周一重挫275点，周二再跌147点。

　　追踪研究基金公司的晨星公司资深分析师比尔罗科(Bill Rocco)表示，本周股市波动极大，不过，在十月份进行抛售是多数共同基金公司每年的历行公事。

　　“每位称职的基金经理人在财政年末都会思考这样的问题，『我该出售哪些亏损股票来冲销资本利得呢？』”

　　白金汉称，在恶劣的投资环境下，合理的避税措施非常重要。他所管理的基金今年收获了9.3个百分点，在当前大势不景气的情况下，这是少见的亮点之一。

　　“基金投资者最讨厌的事莫过於在市场损失近20%的情况下，还要承受极高的资本利得税。”他说。

　　据李伯公司报告，2000年时，尽管实行了多元化投资的股票基金平均损失了1.6个百分点，投资者却不得不忍受有史以来规模最大的资本利得配发额，占总资产9%左右。

　　装饰门面

　　促使共同基金抛售股票的另一因素是所谓的“门面装饰”效应，即清除明显亏损的股票，以使即将公布的业绩报告更为好看。

　　白金汉称，“你当然不想Enron (ENE)出现在自己的投资组合中，各基金公司正在进行这类工作。行销对於共同基金公司非常重要，现在尤其如此。”

　　李伯公司分析师汤姆罗西恩(Tom Roseen)表示，“他们也许在这麽干，但具体要看他们的财政年度在何时结束。”

　　尽管资本利得的申报期限是固定的，但各共同基金公司的财政年度各不相同。因此，并非所有基金经理人都在十月份“装饰门面”。

　　不过，罗西恩承认，每年在财政年末抛售亏损股票的传统的确是一个问题，尤其是在下半年。“这种抛售行为一直存在。”

　　他还补充说，美国经济疲软及恐怖袭击事件可能也是近期抛售行为的动因。

　　“投资者有许多抛售的理由。”

订短信头条新闻 天下大事尽在掌握！
    新浪企业广场诚征全国代理