经过三年的黄金时期之後，生物技术类股终於陷入低谷，一月份以来主要股指已下跌了20%以上。

　　这样一说，人们可能很难相信，众多领域的生物技术公司其实都经历了令人艳羡的一年。截至明年一月份，美国生物技术行业有望筹集到100亿美元的资金，年度筹资总额位居历史前列。

　　生物技术行业的多数私有公司暂时都无望发行初始股，但风险投资家及其私人和机构投资者却多少填补了该领域的资金缺口。

　　更为重要的是，很多生物技术公司在市场情绪高涨的时期，就累计了大量的资金，充足的现金储备使他们尽可高枕无忧地开展业务。

　　以CV Therapeutics为例：六月份，这家上市公司在市场形势好转之际，增发了价值1亿美元的股票。目前该公司已拥有了3亿美元的现金和其他流动资产--这足以保证CV Therapeutics完成其关键心脏病药物最後阶段的测试，此外该公司也得以从容应付棘手的政府审批过程，并尽早将产品推向市场。

　　其他生物技术公司的情况也大多如此，尽管股价一落千丈，但资金仍绰绰有馀。从1998年1月至2000年，那斯达克生物技术指数上涨了250%以上。今年，该指数已下跌了23%。

　　在最新一次生物技术类股的滑坡中，分析师曾预测，其中的多数公司除了与其他公司合并以外将别无选择。而一旦合并无望，这些公司将面临破产。

　　但情况远非如此。目前，资金充盈的生物技术公司不断与制药巨头达成有利的合同，而且还开始对自己的公司进行转投资。

　　据致远会计师顾问公司统计，仅在去年，美国生物技术公司就筹集了330亿美元资金--超出此前五年的总和。结果是：在339家公开上市的生物技术公司中，有60%以上的公司拥有保证其业务正常运行两年的资金。此外，42%的公司甚至拥有运转5年所需的现金。

　　CV Therapeutics等公开上市公司透过追加发行股票来筹集资金，而其他公司同样也在私有领域有所建树。

　　据国家风险投资委员会和Venture Economics杂志统计，仅在今年上半年，94家生物技术公司就从风险投资公司手中筹集了将近10亿美元资金。

　　上述数字略少去年同期，但仍算是历史上最好的半年统计数字之一。

　　风险投资委员会的女发言人吉恩-梅格表示，风险资金已从网际网路行业转向了生命科学--包括生物技术、医疗设备和健保公司。他说，“生命科学行业备受青睐的原因是，该领域抵抗衰退的能力较强。”

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