【CBS.MW纽约5日讯】要使股市走出夏季的低迷有两种办法,其中之一是,随着劳工节的过去,夏季事实上已经结束。另一个更现实的办法是,向市场提供一些暗示,表明企业的盈馀状况正在改善。
曾经一度,市场在预见到降息时出现反弹,尽管这意味着,联储局相信,经济仍然处於转弱的危险之中。
现在,利率在八个月内就降了三个百分点,华尔街的确更需要联储局发表态度积极的声明,哪怕这意味着停止降息。
当然,我不是联储局,但我希望公司盈馀的恶梦已经结束,盈收状况转好。
正如我在以前的专栏中指出的那样,消费者支出是经济形势好坏的关键,但现在情况仍有待观察。7月份和8月份的连锁店营收额高涨,如果9月份继续维持这一趋势,那麽本季度的年增长率将接近13%。
这意味着国内市场的营收总额仍然形势不错。同时,近期美元的贬值也令跨国公司的营收额增加不少。
而且业务成本显着下降了。
先谈谈借贷成本。短期利率连续下调了七次,令第二季度美国总体的借货成本较去年同期下降了将近4%。
企业界的借货也减少了,因为库存缩小,不需要占压更多的资金。美国商业银行的统计显示,上个月商业和工业贷款比去年同期下降了2%。
去年的这个时候,利率比现在要高出3%,而此类货款的年增长速度是12%。
然後是燃料、能源和其它能量消耗的成本。仅过去两个月,美国企业支出的能源成本下降了8%,这是十年时间内下降幅度最大的一次。
不要忘记人力资源这个企业最大的成本支出项目。裁员当然减少了人力成本,但是其它员工没有提出加薪要求也令人力成本压力减轻。
而且,裁员剩下的人生产效率更高-不仅是因为他们需要付出更多努力来保住自己的工作,也因为他们使用了更现代化的设备。感谢这些员工的雇主们,他们在二十世纪接近尾声的时候在科技股上投入了大量的资金。生产效率的提高当然降低了单位人力成本。
最终,年复一年的“与去年同期相比”,也将使许多公司的报表在本季度初就会有所改观,因为去年的这个时候正是这些公司跌入谷底之时。
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