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西南证券 张刚
在A股创出1999年6月4日以来新低的情况下，本周B股市场未能延续，持横盘走势，出现破位放量下跌，不过上证B指和深证B指(资讯 行情 论坛)均未跌破前期低点。由于证监会发布《关于对证券公司结算备付金账户进行分户管理的通知》，逼迫券商填补挪用资金的缺口，引发斩仓行为，以致A股跌破1300点整数关口，而B股市场也打破了观望的气氛，市场
出现恐慌性抛压。市场热点方面，周内逆势涨幅居前的股票十分凌乱，没有集中性特色，既有绩优股晨鸣B(资讯 行情 论坛)，也有＊ST大洋B(资讯 行情 论坛)，还有深国商B(资讯 行情 论坛)、沙隆达B(资讯 行情 论坛)等。市场热点的杂乱，显示人气处于十分涣散的状态。
社保四成投资股票市场忧虑资金分流。据彭博社报道，中国劳动和社会保障部社会保险事业管理中心主任孟昭喜在北京的记者会上说，社保基金有超过1400亿元人民币资产，必须将50%资产投资银行存款和政府债券。同时，中国政府已经批准社保基金投资多达40%的资产到股市，其中包括香港市场。他没有说明允许社保基金投资香港股市的金额，也没有说明投资开始的时间表。中国希望提高社保基金回报率，支付今后30年内、世界银行估计约2亿退休人员的社保资金，在2月份得到国务院批准后，社保基金已经开始起草详细的海外投资计划。此消息重新加重了B股市场对外汇资金分流的担忧。
境外股市涨势结束资金面将稳定。周内境外主要股市先升后回落。由于油价回落，舒缓了投资者的忧虑，美国股市上至两个月的最高。由于多家公司发出获利可能低于预期的预警，同时美国联邦储备理事会主席格林斯潘有关经济的证词演说未能刺激股市，使得涨势结束回落。随着油价每桶攀升近2美元，令市场对企业获利的疑虑升温，美股进一步下跌。港股方面，由于有关数据显示经济在好转，人们预期国庆节假期期间，香港将涌入大量游客，促成港股升至6个月的高点。港府宣布，将于两年多来首次标售城市中心住宅用土地，更推动地产股走高。由于雅加达市中心澳洲大使馆附近发生汽车炸弹爆炸，使得市场人气产生恐慌，加上国企股持续走弱，造成港股涨势结束回落。国企股走弱是因为预期内地将升息的影响。境外股市涨势停止，投资机会丧失，B股市场资金将保持稳定。
从技术上看，上证B指跌破各主要均线支撑，但远离均线压力，短期处于超跌形态，整体均线系统形成向下的交叉，后势随着跌势的延续，将步入空头排列。摆动指标上看，上证B指处于空方强势区，空方力量保持增强之势，但接近严重超卖区，短期下跌空间有限，有反弹要求。深证B指也跌至5日、10日均线下方，突破了横盘形态，各主要均线形成向下的压力，整体均线系统即将向下形成交叉，以形成空头排列。摆动指标显示深证B指触在空方强势区横向徘徊，呈现弱势盘整格局。B股市场走势由盘整转为跌势，技术形态明显转弱，由于短线下行力度已经不足，有反弹要求，但中期弱势已经确立，投资者不宜过于乐观。
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