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周二,新债0407未能延续昨日的强劲势头,全天走势一直比较低迷,一直无法有效突破99.75元一线的压制,由于该券在银行间市场的价格明显低于交易所市场,估计后市走势仍难乐观。受其影响,交易所市场大部分国债现券以绿盘报收,表现较好的券种集中在中期券和浮息债上。从盘中看,市场流动性有向浮息券转移的迹象。
7天回购利率又回落至正常价格区间。当天央行不但加大了一年期票据的发行量,而
且7天短期正回购交易量也较上周增加了5倍。从招标结果看,央票参考收益率和7天正回购中标利率分别较上周上升了4.2和5个基点,虽然幅度有限,但如果接下来的公开市场操作规模持续增加,应使货币市场利率重新形成上升通道,对现券市场将产生一定程度的利空效果。
当日有两条关于加息的信息,一是国家信息中心撰文建议选择适当时间加息。其主要依据是在国内和国际初级产品价格联动的背景下,我国生产资料价格上涨将持续一段时间,居民消费价格三季度处于涨幅高位,受存款负利率影响,居民储蓄增长率正在下降,储蓄的过快分流将对银行体系的稳定产生负面影响。二是《证券市场.红周刊》对来自商业银行关于加息消息的报道,其中关于加息幅度都很具体。尽管当天还有关于央行周行长关于是否加息还要看8月份数据的新闻,但并无针对性的明确否定。另外证监会对证券公司备付金分户准备工作的要求也可能引发债市剩余违规仓的被动性出局,新的席位和备付金账户管理办法使券商的责任大大增加,可能会对券商这一债市最为活跃投资主体的交易产生一定的抑制。
(上海证券报 中央财经大学金融证券研究所 久诚)
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