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周四国债现券市场走势平稳，收盘以小阳线报收报收。从全日交易情况看，市场消息比较平静,多空双方处于胶着状态,早盘上证国债指数(资讯 行情 论坛)以97.76点开盘,之后基本围绕94.75点上下小幅波动,全日振荡幅度非常有限,也表明债市暂时处于相对平衡阶段,终盘上证国债指数收于94.76点,较前一个交易日微涨0.01点,涨幅为0.01%,全日成交金额约为6.38亿,成交量继续缩减,25只上市国债中有15只上涨4只平收6只下跌。从现券表现看，各现券走势稳健，当日主要是中短期券和新券涨幅居前，如010311券、010405券等，不过由于买气
略显不足，制约了这些品种的表现，收盘上涨幅度分别仅为0.12%和0.07%。
去年下半年以来，债券市场风云变幻，特别是今年4月份的大跌更进一步凸显了市场的风险，各投资者都对市场采取谨慎策略，如刚刚披露的基金二季度季报显示，为了尽量规避利率风险，短期债及浮息债成为基金国债投资的重点方向。 总体来看，近阶段环境虽然有所改善，不过谨慎操作原则不能改，市场还有一些因素需要明确，因此投资者继续保持适度仓位，等待机会。
周四股市大幅下跌，可转债也是跌多涨少，其中国电转债(资讯 行情 论坛)、民生转债(资讯 行情 论坛)、云化转债(资讯 行情 论坛)等均有2%以上的跌幅，充分展现了转债与A股联动的效应。不过可转债作为一种攻守兼备的良好品种将继续被基金青睐，主要是因为目前利率水平很低，在大盘下跌的过程中，部分可转债产品接近了其纯债券价值，将成为良好的防御性投资品种。
金通证券 钱向劲
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