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本报北京电(记者 王 乐) 中国银河证券高级经济学家吴祖尧日前推出的投资策略报告认为，来自于资金面的压力是影响当前证券市场走势的重要因素之一，主要表现在国债回购资金撤出市场、新股发行速度加快和基金发行难度增加等几方面。
报告通过测算分析认为，3月份后，回购资金不断撤离市场，3月初至5月底总共约有280亿元回购资金撤出市场。
从目前场外资金进入市场的两条主要渠道看，情况也不容乐观。首先，从市场开户数据来看，自3月份以来，日均开户数每个月在以30%的速度减少，这意味着中小投资者进入股市的资金大大减少。其次，虽然今年以来基金发行速度较快，但基金发行的难度也在增加，基金平均发行规模1—4月份分别为80、75、47和20亿元。
报告认为，在场外资金入市越来越谨慎的形势下，上市公司融资速度则在加快。今年5月份仅有16个交易日，而市场IPO、配股增发和可转债的总融资规模却达76亿元，日均融资规模达4.75亿元，为今年以来的最高值。
但报告同时认为，政府采取的一系列宏观紧缩政策的效果正在逐步显现，宏观紧缩压力有所缓解，经济软着陆可以预期，新的紧缩政策推出会趋于谨慎。另外，国际商品市场总体价格水平回落，国际油价有所下滑等因素，均有利于减轻国内物价上涨的压力。
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