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昨天国债市场继续反弹，指数上涨0.16%，成交金额11.35亿元。各品种涨多跌少，领涨的是21国债(7)，涨0.71%；跌幅最大的20国债(4)跌0.4%。最近长期国债反弹力度很大，但风险也大，一旦通胀加剧，央行加息，这些品种都将大幅下行。目前所有挂牌品种的收益率都跌到5%以下，20年期国债和7年期国债的收益率差距越来越小，这种平坦型收益率曲线最终会被修正，长债仍将以下跌来抬高收益率。随着加息预期再次上升，投资者应慎对7年以上的中长期国债。相对而言，风险最小的品种是04国债(1)，这是1年期的贴现国债，明年3月15
日到期，目前收益率为2.4%左右，比银行存款利息高得多，而且没有利息税，是中小投资者闲散资金最好的投资品种。
企债大幅上涨，除5个品种下跌外，其余全线飘红。
回购市场除1天期和2天期品种出现周期性上涨外，其他品种均处于盘整状态。其中91天期和182天期品种分别收在2.6%和2.8%，与前期基本持平，表示市场资金面没有发生变化。
由于股市大幅下跌，转债市场跌多涨少。跌幅超过1%的品种有民生转债(资讯 行情 论坛)、复星转债(资讯 行情 论坛)、阳光转债(资讯 行情 论坛)、国电转债(资讯 行情 论坛)。涨幅最大的是营港转债，昨天是上市第一天，上涨了7%。在股市没有见底前，转债市场仍将是普遍调整格局，目前并不是最好的介入时机。跌到110元以下的转债大多是钢铁类，长期向下趋势已形成，不宜投资。从整个转债市场格局看，目前最好的投资策略应是继续等待靠近面值的可投资转债品种出现。
作者：□山东神光郑
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