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调控预期升级债市难言乐观

http://www.sina.com.cn 2006年07月24日 14:24 新民晚报

　　上周，交易所国债市场呈现震荡下行的格局，沪市41只国债10涨2平29跌，沪市国债指数下跌0.14%，成交额为19.52亿元，较前周增加17.6%。从个券的走势看，剩余期限在5年左右及以上的中长期债券跌幅居前，其中05国债(13)、05国债(5)和04国债(10)分别下跌1.27%、1.21%和0.55%。从目前的宏观经济走势看，投资、贷款增速依然不减，宏观调控如箭在弦，加上目前市场对央行升息的预期较为强烈，债市短期难言乐观。建议投资者缩短投资组合久期，可重点关注剩余期限在1.2年左右的02国债(14)和20国债(10)。

　　上周五上证所

证券市场还出现一个特殊情况，02苏交通债开盘不久竟然以76元的价格成交6手，而该债券前收盘为104.2元，很可能又有人误敲键盘。随后，该债券买盘挂出了100.6元和104.2元的价格，最终收盘于104.2元。

　　可转债市场受沪深A股市场走势的影响，上周大幅震荡。沪深两市上市交易的15只可转债4涨11跌，总成交额为16395.63万元，成交较上一周进一步萎缩。从涨跌幅度看，涨幅居前的是丝绸转2、华电转债和华西转债；跌幅居前的是南山转债、海化转债和创业转债。目前A股市场处于多空胶着状态，可转债具有“上可攻下可守”的特性，投资者可适度关注转换溢价率在10%左右及以下的中低价可转债，可重点关注华电转债、营港转债和海化转债。招商证券王小哈