国债现券走势疲软

　　□上海证券 张军

　　经历了前天小幅反弹后，国债现券市场昨天呈疲软走势，国债指数报收109.54点，比上个交易日跌了0.08点，其中04国债（10）和03国债（1）跌幅较大，分别下挫了0.54元和0.42元。总体上分析，由于上半年居民消费价格总水平（CPI）同比上涨了1.30%，加上固定资产投资规模增速过快，货币投放过多，仍存在着通货膨胀压力，因此市场估计央行下半年可能会进一步出台紧缩货币政策，故增加了升息预期。预计债市近期依然会以弱势调整态势为主。

　　国债回购市场利率仍出现全线上扬，表明在当前新股申购进入密集区时，市场在资金面上显得较为紧张，其中短期回购品种R003和

　　R007昨天利率是分别报收在2.62%和2.80%。银行间债券回购市场行情则较平稳，成交量主要还是集中在R001和R007等品种里面。

　　企业债也呈小幅下调态势，指数报收于118.80点，比上个交易日下挫了0.05点，其中03沪轨道和04中石化跌幅较大，分别下调了0.68元和0.50元。企债最近基本维持低位整理走势，后市如有成交量配合，则有望逐步上升，可适当加以关注。

　　尽管股市出现上涨，但转债市场各品种则大多下跌，其中招行转债和邯钢转债跌幅靠前，分别比上个交易日下挫了2.91元和1.44元，转债短期内可能继续调整。