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商报讯 (记者 张培娟) 当股市还在1000点上下摸爬滚打时，债市却给投资者交了一份满意的答卷。中央国债登记结算公司发布的《2005年我国债券市场半年分析报告》显示：今年上半年，我国债券市场强势上扬，国债的投资回报率已经高达7.77%。
根据中央国债登记结算公司的统计，中国债券总指数从上年末的102.135点上升到2005年6月末的108.850点，上升了6.715点。上半年，市场总体和银行间市场的投资回报率分
别为6.57%和4.92%。国债总指数从上年末的100.323点上升到6月30日的108.117点，上升了7.794点，国债的投资回报率达到7.77%。
债市的一路高涨赢得了投资者特别是机构投资者的热情追捧，具体体现在债券成交量有所放大。上半年我国债券市场成交量达到去年成交总量的63.17%。四大国有银行、股份制银行、城市商业银行、保险、基金和信用社是市场的投资主体，占到总量的80%以上。
中央财经大学债券研究专家郭田勇认为，债市的上扬与股市低迷没有必然联系，但是不排除部分资金从股市抽逃投资债市的可能。债市大涨的真正原因是，宏观调控使我国经济实现了平稳着陆，投资者对经济过热和升息的预期逐步减弱。
对于下半年债市的走势，郭田勇表示，投资债市最大的风险就是央行加息。从目前经济形势判断，下半年经济可能继续保持平稳回落，央行加息的可能性减小，这样债市将继续保持在高位震荡。在这种形势下，投资者投资债市可以保证稳定且较高的收益，风险不大。
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