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周四国债现券市场走势平稳、收盘小幅上涨。国债指数(资讯 行情 论坛)昨日以103.53点高开后缓步走高，盘中一度摸高103.61点,最终收于103.57点，较上一交易日上涨0.04点，涨幅为0.04%,全日成交金额约为8.71亿元，较前一交易日增加了逾1亿元,而与前期相比仍属较低水平,表明国债经过连续上行之后多方谨慎态度提高,追涨意愿减弱。从当日盘面观察,32只上市国债中20只上涨10只下跌2只平收。盘中各券表现差异较大，其中老品种表现不佳,新券和次新券表现活跃,走势相对良好。周三刚上市的20年新债010504券继首日受到投资者追
捧，周四再度大幅上扬0.48元，报收在101.63元，对应收益率下降至3.99%，该券比相似期限的国债收益率要低，这主要是由于该券的跨市场流动特点决定了收益率相对较低。由于该券是目前市场中惟一的长期跨市场品种，相对稀缺，后期仍会受到市场的关注。受该券表现突出的激励，次新券010407券、010410券等都紧随其后,收盘时都有不同程度的上涨,涨幅分别为0.33%和0.26%。
目前来看,短期内债券市场可能会面临调整，不过资金面保持宽松格局对债市走势有利，预计资金面宽松的状况在上半年暂时不会改变，因此大幅调整的可能性偏小。而从国债指数的格局走势及成交情况看，投资者已不宜再追涨介入，持券的投资者可继续谨慎持有现有品种。同时提请投资机构关注近期的政策消息面信息，该类因素近期将会对债券市场形成方向性指引。
可转债市场表现不佳，各品种涨幅有限,下跌较多,成交量萎缩非常明显。其中海化转债跌幅超过4%,江淮转债、营口转债跌幅也分别大达到了2.47%和1.43%,即使涨幅居前的铜都转债(资讯 行情 论坛)、金牛转债、万科(资讯 行情 论坛)转2，涨幅也分别仅为0.45%、0.36%、0.20%,可见转债市场受A股大盘的影响较大。
从总体来看，近期转债表现不佳，特别是受股价的向下拉动迹象明显，鉴于市场情况，投资者应谨慎参与。
(金通证券 钱向劲)
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