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刘藉仁
周一现券市场呈现先抑后扬的走势。上证国债指数(资讯 行情 论坛)以101.16点小幅低开，承接上周末的跌势，指数惯性下挫，最低一度探至101.04点，随后指数暂止跌势出现大幅反弹，最终报收于101.59点，涨0.40%。成交量继续温和放大，全天共成交14.4790亿元，较前一日增加11.83%。30只现券品种除0214券和0411券逆势下跌0.02%和0.09%，0010券
和0103券与周五持平外，其余品种均出现了较大幅度的反弹。其中，0410券表现尤为突出，以0.86%的升幅居首。此外，0107券、0303券、0110券、0404券等中长期品种也表现出了强劲的攀升态势，涨幅靠前。
昨日财政部招标发行300亿元5年期固定利率跨市场国债，由于资金面宽裕，参与招投标资金量较大，最终中标利率为3.30%，远低于二级市场水平，以及此前市场预计的3.55%到3.60%之间。新券招标结果好于预期刺激了二级市场现券的价格反弹。多数久期4至6年的国债品种价格大幅反弹，其中010215(2009.12)涨0.47元至97.70(收益率3.473%)，成交2.9亿元，成交量居现券之首。
企债市场在经过了连续一周的调整后，昨日终于出现了小幅反弹。企债指数(资讯 行情 论坛)以104.16点开盘，盘中呈现窄幅震荡走势，最低下探104.02点，最终报收于104.26点，涨0.09%。成交量再度出现大幅萎缩，全天仅成交0.2254亿元，较前一日减少近一半。
尽管基础市场近来出现了连续下挫，但转债市场却表现出了较强的抗跌性。盘中云化转债(资讯 行情 论坛)、海化转债等品种走势独立，分别上涨2.48%和0.99%。
回购市场方面，R004和R003出现大幅上涨，涨幅分别达到了122.19%和77.14%，此外其他品种则保持了较为稳定的走势。
根据国家统计局日前消息，一季度，全社会固定资产投资完成10998亿元，比去年同期增长22.8%，增幅比去年同期回落20.2个百分点。工业生产继续保持较快增长。统计数据显示，一季度城镇固定资产投资完成9037亿元，增长25.3%，增幅同比回落22.5个百分点；农村完成固定资产投资1962亿元，增长12.7%。一季度房地产开发投资2324亿元，比去年同期增长26.7%，增速较1至2月回落0.3个百分点，比去年同期回落14.4个百分点。
一季度，全部国有工业企业及年产品销售收入500万元以上的非国有工业企业完成增加值14415亿元，同比增长16.2%，增速比去年同期回落1.5个百分点。其中，投资产品生产增长较快。生铁、粗钢和钢材分别比去年同期增长27.3%、23.8%和22.4%。主要能源产品也继续保持较快增长。规模以上工业企业原煤和电的累计产量分别为3.82亿吨和5449亿千瓦时，分别比去年同期增长9.1%和13%。
从一季度固定资产投资状况分析，尽管增长势头有所放缓，但其增长势头仍然较猛，尤其是结合GDP等数据来综合分析，经济的增速仍旧高于政府目标，表明调控压力依然存在。再加上债市目前已处于历史高位内部调整压力日益增强。因此，建议投资者保持谨慎，多看少动为宜。
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