拟发43亿混合债 民生银行资本补渴

　　记者 李小兵

　　14亿元次级债券的发行刚刚于2005年12月26日落幕，民生今天又宣称要发行43亿元的混合资本债券。这一发行额比此前兴业银行提出的40亿元人民币混合资本债券发行量多出3亿元。

　　由于混合资本债券是国际上商业银行补充资本金的一种重要金融工具，因此在银监会鼓励商业银行在资本补充工具上要加大创新力度的背景下，民生银行董事会坦承，公司此举意在充实其附属资本，提高公司的资本充足率。

　　同时，本期债券的发行将增强公司的营运实力，提高抗风险能力，支持业务不断发展以实现公司战略目标。募集资金到位后，主要运用于安全性、流动性较强的长期债权投资。

　　民生银行董事会还透露，该次混合资本债券面向全国银行间债券市场成员发行；债券面值为人民币100元；认购的最小金额为500万元；期限为设定一次赎回权的15年期债券；同时设定一次发行人提前赎回的权利，即在本期债券发行满10年之日起至到期日期间，经

银监会批准，发行人有权按面值一次性赎回全部或部分本期债券。发行人行使提前赎回的权利无需征得债券持有人的同意。而本期债券的利率，则采用固定利率和浮动利率两种形式，由发行人和认购人协议确定，每年付息一次。

　　作为一种创新工具，有关专家介绍说，从目前的条款看，混合资本债券是一种偿付次序仅在股票之前而在所有其它债务之后的次级债券。在满足一定条件的情况下，该债券有利息递延和暂停索偿权的条款，即债券延后支付利息和暂停支付本金的可能性。

　　确实，在民生银行今天发布的《中国民生银行股份有限公司混合资本债券发行方案》中，明确列示了公司"利息递延"的条款。

　　自从民生银行2005年半年报披露了该行2005年6月底的资本充足率仅为8.05％，逼近银监会对

商业银行8％的监管底线之后，民生银行通过再融资提高资本充足率一事一直颇受关注。而目前，民生银行已经利用了可转债、次级债等债券融资方式，因此，在公司赴港挂牌事宜迟迟未能成行，其它融资方式尚未启动之时，公司力争搭乘发行混合资本债券的早班车，当在意料之中。