央行行长助理刘士余指出债市发展突出八字方针

　　本报记者 黄宪奇 北京报道

　　中国人民银行行长助理刘士余日前指出，今后债券市场的发展要突出“创新、发展、规范、协调”八字方针。

　　日前召开的“全国债券市场发展座谈会”与会人士认为，今后几年债券市场应在现 有基础上，逐步引进不同信用等级和期限结构的系列产品；同时注重提高发展质量，改进市场运行效率。树立信用评级机构公信力，在本次会议上被提到了前所未有的高度。

　　刘士余指出，最新数据表明，目前我国广义货币供应量和GDP的比值已达到185％，各类信贷总量与GDP的比值也达到140％左右。虽然央行一直在努力进行调整，但该比值仍然居高不下，其中最根本的原因是资本市场没有发展起来。经过很长一段时间的认识，管理层更多认为，债券市场将承担着资本市场发展的中坚力量。虽然债券市场取得了长足的发展，但产品太少，可替代产品更少的矛盾依然突出，加大债券市场的发展与创新的迫切性日渐突出。

　　随着非政府信用债券发行规模的不断扩大，如何对其进行定价就成为投资者普遍关心的问题，与会人士一致呼吁，建立市场统一的收益率基准十分必要。非政府信用债券的定价应在这一收益率基准的基础上加上一定的信用利差，但目前信用评级的公信力不足已经成为阻碍债券市场发展的突出问题。央行表示，下一阶段将把树立评级机构的市场公信力作为工作的重点来抓。