80亿元世博债券有望下周首发

　　本报记者 胡进之 郝渊侃 发自上海

　　作为世博会可能的融资方式之一，上海世博会的“世博债券”近日即将面世。《第一财经日报》昨日获悉，由上海世博会事务协调局发行的80亿元企业债将于近日发行，期限为7年。据知情人士透露,首批“世博债券”发行日将为本月26日,票面利率为4.5%。

　　“这80亿元债券将分批发行，具体分为几批，目前还没有确定。”上海世博会事务协调局新闻部门一位人士昨日表示。

　　在日前举行的2005“相聚上海共谋发展”活动上，上海世博局副局长黄耀诚也表示，计划发行总额80亿元世博债券，主要用于世博园区建设等。上海世博会债券是经国务院特别批准，面向社会公开发行的企业债券，总规模达80亿元，用于2010年世博会园区建设。

　　据了解，国泰君安证券公司将是主承销商，国家

开发银行和中金公司分列副主承销商。

　　此前有媒体报道，作为

北京奥运会融资方式之一，北京曾经寄厚望于发行奥运市政债券，但未获批准。原因是，根据我国的预算法：“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。

　　而上海世博会通过世博局来发行公司债券，则既达到了融资的目的，又避免了预算法对于市政债券的约束。这种债券被称为“准市政债券”，即不是直接由地方政府或其授权机构发行，而是通过设立隶属于政府的企业作为融资平台发行债券，政府对相关债券的兑付提供隐性担保。如之前上海发行的金茂债、北京的奥运工程企业债。

　　国泰君安证券公司固定收益证券总部黄敏表示，目前对于什么样的债券属于企业债尚没有明确的定义。唯一的管理办法就是《企业债券管理条例》。而企业债和公司债尚有一定的区别，例如铁道部在银行间市场发行的债券就不能纳入公司债的范围，但可以算企业债，因为铁道部并不能称为公司。

　　国泰君安证券公司另一位分析人士表示：“这首批发行的世博债券，属于企业债，应该会在银行间市场流通，而不会在交易所上市。有银行的参与，发行利率应该会比较低。”

　　12月19日，中国人民银行刚刚公布了《公司债券进入银行间债券市场交易流通的有关事项公告》，允许符合条件的企业债在银行间债券市场发行流通，世博债券有望成为在该规定发布之后进入银行间市场的公司债券。

　　除了需符合中国人民银行公告中的规定外，企业债发行还必须符合发改委颁布的《企业债券管理条例》(下称《条例》)。《条例》规定，企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；具有偿债能力；企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；所筹资金用途符合国家产业政策。

　　有意思的是，在众多银行交易员眼中，铁道部的债券和其他公司是一样操作的，都可以进行买卖，具有和其他企业债同等的流动性。