国开行金融债利率低于预期 一级市场热度未减

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　临近年底，债券一级市场未见半点降温。

　　昨天(19日)，两只带有远期性质的国开行金融债券再度受到热捧，发行利率略低于此前预期。其中，5年期固定利率债券“05国开27”的招标利率为2.62%，10年期浮动利率债券 “05国开28”的中标利差为0.45%，对应票面利率2.7%。后者与两个月前招标的同为10年期的“05国开21”的利率相同。

　　此前，招商证券在分析报告中预计“05国开27”的中标利率在2.68%至2.75%之间，“05国开28”的中标利率在2.7%至2.75%之间。

　　此外，两只债券的超额认购倍数也都达到了2倍以上，其中“05国开27”有效认购量为261.8亿元，“05国开28”的有效认购量为205.9亿元。

　　由于两只债券的缴款日和计息日分别于明年1月19日和2月23日,招标结果事实上显示出了市场对1个月后和2个月后的利率预期。

　　一证券公司研究人士表示，从发行结果来看，与市场目前的情况相差不远，表明市场对明年初的预期相对平稳，认为资金面和基本面上都不会有太大变化。

　　一国有银行人士也表示，两只债券的缴款日分跨春节前和春节后，招标结果显示出市场的预期基本稳定，明年1月份市场不会出现大起大落的现象。

　　目前，二级市场上剩余期限在5年左右的国开行金融债的收益率在2.7%~2.8%之间。

　　此外，一市场人士还表示，由于近期央行公开市场操作力度趋于平和，市场心态也较为乐观，而央行票据发行量的减少，使得市场对新券的需求增加，从而引起对新债的追捧。

　　上周央行发行了350亿元的1年期央行票据，并通过14天和28天正回购回笼资金500亿元，由于上周共到期资金850亿元，央行上周的净回笼资金量实际上为零。

　　债券市场昨天小幅上升，上证国债指数收于108.82点,上涨了0.04%。债市自12月初以来已连续上涨了近三周。