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记者 黄宪奇 郭凤琳 北京报道
社科院金融研究所所长李扬昨日在出席“首届中国债券市场论坛”时表示，央行近期推出的发展短期融资券的举措值得肯定，但解决融资结构不平衡的问题依旧要靠发展资本市场，金融市场发展存在不可逆转的顺序。发展资本市场并不可能单兵推进。
他说，从各国的经验来看，金融市场的发展有不可逆转的顺序，先私募，其次公募，再发行公司债，最后发行融资类票据，因此发展资本市场不可能单兵推进。此外，企业的公司治理结构不断完善、相应法律法规跟进调整以及以诚信为核心的社会基础设施建设等三个方面也不可或缺。
李扬认为，由于中国债券市场不发达，国内过剩的储蓄就只好去购买外币债券等，导致有很大部分的资产和负债以外币计值，因此，任何汇率的变动都会给相应的资产和负债、收入和支出带来风险，由于这种货币错配现象，本币升值就减少资产，而贬值又增加负债，处于一个两难的境地，因而对汇率的变动和风险发生惧怕心理，觉得汇率不动比动好。他认为，解决对策在于五个方面:汇率制度要实行有控制的浮动汇率制度，货币政策目标要转到以抑制通胀为目标，在监管上要对各个层次上的货币错配进行监督，要大力发展本币计值的债券市场以把储蓄留在国内，必须大量持有外汇储备。
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