央票利率继续上行 利率稳定尚待时日

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　市场利率的稳定显然还需要一段时间才可能实现。昨天，央行在银行间市场发行了期限分别为3月期和6月期的两期央行票据。分析人士表示，从发行结果来看，市场收益率近期仍将维持在高位，而央行通过公开市场操作来稳定利率的意图还需要一个过程才能实现。

　　昨天，3月期票据的发行量仅为10亿元，与上周持平，但发行收益率达到2.4211%，较上周上涨了4个基点，此前3月期票据的发行收益率已连续三周稳定在2.38%的水平。

　　另外，央行昨天还发行了6月期票据，发行量达到100亿元,发行价格达到98.67元,参考收益率为2.7033%。这是自3月份发行6月期票据后，央行本年度发行的第二只6月期票据。由于发行量远高于3月期票据,两者的收益率相差32个基点，出现了较大的利差空间。

　　分析人士指出，3月期票据的收益率与二级市场之间出现了倒挂，这使得其虽然发行量很小，但收益率仍有所上升。而6月期票据的收益率则与二级市场较为接近，显示市场对于收益率的预期仍维持在高位。

　　目前银行间市场7天期回购利率在2.66%左右，已高于3月期央行票据发行利率24个基点。

　　但也有市场人士指出，与1年期央行票据的发行相比，3月期和6月期票据对于市场的影响较为有限，央行下周可能仍将使用数量招标方式发行1年期票据引导市场利率。