市场人气明显不足 成交量创新低

　　受近期紧缩政策预期的影响，进入8月份后的第一个交易日成交量萎缩，市场人气明显不足。昨日，上证国债指数开盘于109.47点，日终报收于109.49点，全天上涨0.02点。沪市国债当天成交34只，其中9跌6平19涨。全天成交金额仅为1.03亿元，比上一交易日减少1.58亿元，这也创下了今年债市成交金额的新低。

　　昨天，央行通过公开市场操作发行了80.9亿元的一年期央行票据，发行价格为97.28元，对应收益率为2.7961%，与上周持平。与此同时，央行还进行了200亿元的7天正回购，回购招标利率定在2.26%。和以往不同的是，此次央行从稳定市场利率水平的角度出发，采用了数量招标方式来发行央行票据，这样可提前对央票的价格进行锁定，宣示出央行想抑制目前不断走高的短期利率的意图。但是面对最近市场利率水平的迅速攀升，央行此举能否起到立竿见影的效果，却不得而知。

　　在两次调整法定存款

准备金率后，交易一片清淡，债券市场这两天似乎正在艰难的恢复着元气。但在没有什么利好消息刺激的情况下，市场成员的投资信心的恢复还有待时日。在8月份，共有2100亿元的央行票据到期，再加上300亿元的正回购到期，两项合计，央行有2400亿元的资金回笼规模，比7月份减少了约1300亿元左右的资金量。鉴于现阶段央行正以执行紧缩货币政策为主，因此预计央行将会在兼顾稳定货币市场利率和控制流动性的前提下，运用公开市场操作这一工具来进行调控。

　　（恒泰

证券 买阗阗）

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