国债小幅调整 投资者短期应以回避为主

　　□天证投资郑

　　昨天国债指数小幅调整，以109.71点报收，跌0.01%，成交金额为3.39亿元。各挂牌品种涨跌互现。由于全球资本市场均进入加息周期，再加上中国二季度数据显示经济过热现象依然严重，市场对人民币加息预期上升。但一方面人民币有强大升值预期，美元和人民币利差越大，对化解升值预期越有利，另一方面虽然投资过热，但企业均有产能过剩现象，对 资金需求量有限，这导致即使加息，幅度不会大，周期不会长。国债投资者可等待加息消息被确认后，市场出现过度反应时介入，短期以回避为主。

　　企债指数涨0.02%，以118.88点报收。回购市场大部分品种上涨，7天期回购涨了8.42%，以2.06%报收，上涨幅度较大，市场利率突然出现上涨与加息预期有关，应密切关注。

　　股市大跌，转债市场也几乎全军覆没，除晨鸣转债外，其余全部下跌。由于转债均远高于面值，有一定风险，投资者可等新转债上市后，才能考虑在面值附近投资。