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受央行公布的一季度金融统计数据影响,昨天上证国债指数继续上周下挫之势,以109.82点开盘，随即一路走低，日终报收于109.61点，下跌0.21点。国债全天成交55只,其中8涨4平43跌, 603券、513券、512券，分别以1.18%、0.73%、0.68%居跌幅前列。全天成交金额为9.65亿元,比上周五增加2.54亿元。
上周上证国债指数整周下跌，究其原因,是市场对央行一季度金融统计数据的悲观预
期,由此而引发的利空传闻所致。
央行在4月14日公布的一季度金融统计数据中提出: 首季存贷款增长较快，当前金融运行总体平稳。一季度广义货币供应量M2余额为31.05万亿元,同比增长18.8%，增长幅度比去年同期高4.7个百分点，比上年末高1.2个百分点。狭义货币供应量M1余额为10.7万亿元，同比增长12.7%，增长幅度比去年同期高2.8个百分点，比上年末高0.9个百分点。央行对此认为,货币供应量的增加较快。
央行一季度金融统计数据中所反映出的货币供应量偏高，信贷投放偏快此类问题,已经在上周五的国务院常务会议上引起了高度重视,一季度货币供应量的增长高出年初16%的目标,贷款的增加额度超出央行全年信贷放款目标2.5万亿元的50%，这都将成为央行实施紧缩货币政策的理由。
通过和一些机构交易员的交流,笔者感到紧缩货币政策的实施似乎已成为市场共识。因此,对流动性过多的担心和对紧缩货币政策的预期,将成为最近主导市场行情的重要因素,“屋漏偏遭连阴雨”，而即将发布的宏观数据,其中的利空消息将有可能使债市雪上加霜。 (恒泰证券)
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