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昨日，受3个月央行票据招标利率继续上升和担心央行出台紧缩政策预期的影响，不出所料，债券市场继续阴跌。另一方面，市场资金仍比较宽裕，银行间市场资金回购各期限品种利率均有小幅下降。
周三下午央行公开市场操作公告出来后，看到发行量下降到200亿，比前周减少了一半，大家一致意见是资金不多，近期传言甚多，少拿为妙，收益率继续上涨的可能性比较大
，先让一旁，让资金富裕的大机构参与投标吧。结果3月期央行票据招标利率为1.8536%，价格99.54元，收益率在1.8131%的位置持续了两周后，在大家的预料中终于较前周上升4个基点。本周央行的公开市场操作净回笼资金500亿，比上周的800亿净回笼量减少300亿，减少了37.5%。
央行回笼资金的力度有所减弱，其实在目前这个政策风险的浪口刀尖上，回笼的量增加，大家的紧缩预期也加强，减弱了大家的心里也是依旧犯嘀咕，央行是不是故意的呢，紧缩政策出台前先放松一下，然后再大力度回笼，不管怎样，公开市场操作的结果的的确确引导着市场的预期。
也有传言紧缩政策可能就在未来两周出台，脚步让人感觉越来越近了，看着已经踏上漫漫熊途的债市，大家盼望何时政策风险警报解除，何时乌云散去天空明朗。债市4个交易日了，心里越是担心，就越抛出手中投资价值下降和投机价值渺茫的债券品种，不知不觉大家汇总的抛盘量越积越多，短期央行票据只有建行和鄞州在那里积极报价，但是报价挺恨的，人家已经把收益率上调的缓冲区间预留出来了。短期融资券倒是买卖活跃，买的卖的，报价和成交都很多，但是就品种而言，不同评级级别的债券价值却有很大差别，评级高点的1年短期融资券在2.30%附近，评级低的收益率达到了2.50%左右，真是板荡识诚臣，疾风知劲草，以后投资还是拿点评级好的吧，省得到时砸在自家口袋中。(济南商行 徐大祝)
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