今年首只国债利率低于预期市场空翻多

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　尽管有很多理由认为今年债券市场将一改去年年末的涨势，但是今年首只国债的发行还是刺激了债市的进一步走高。

　　上周五，财政部发行了今年第一期国债。该期债券期限为7年期，中标利率为2.51% ，实际发行总量为330亿元，其中竞争性中标量278.5亿元，基本承销量51.5亿元。

　　2.51%的招标利率低于之前市场大部分机构的预测。目前市场上的7年期国债利率约在2.60%~2.62%附近。中信证券的预测报告认为本期国债中标利率为2.5%~2.55%，该中标利率落在预测区间的下端。

　　受中标利率低的刺激，国债周五收盘走高。上海证交所国债指数收盘涨0.06%，至 110.109 点，周四为110.045点。

　　表面上看，中标利率低于预期，表明市场资金充裕，长期债仍然抢手。南京

商业银行分析师认为，长债利率下降表明市场资金仍然充裕，央票收益率的上涨似乎并没有对市场产生多大的影响。央行上周在公开市场操作中发行的一年期票据的收益率从两周前的1.8330%上升至1.9518%。

　　不过，航空

证券的一名债券分析人士表示，本期债券的中标利率偏低，也并没有使全部看空的“空军”转向。因为2002年的历史表明，如果大行在投标上过于积极，行情见顶也就不远了。