宽货币紧信贷仍难改

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　2月14日央行公布的1月份的金融运行报告显示，1月末广义货币供应量M2同比增长19.2%，远远高于年初设定的增长16%的全年目标。央行数据同时显示，1月份人民币贷款增加较多，当月新增人民币贷款5658亿元,同比多增2849亿元。面对资金大量在货币市场的堆积，为提高收益水平，银行增加信贷投放的内在冲动似乎也在加剧，这是否将使“宽货币、紧信 贷”的局面向“宽货币、宽信贷”方向转变？

　　分析人士指出，目前银行放贷仍然受到诸多外部客观条件的制约，银行信贷投放的前景并不那么乐观，因此，“宽货币、紧信贷”局面的改变还存在诸多不确定性。

　　一国有银行上海分行人士在接受《第一财经日报》采访时表示，目前商业银行贷款增加的迹象并不显著，现在银行面临的主要问题仍然是贷款的有效需求不足。

　　这主要有几方面的原因，一是人民币业务的开放使中资银行短期贷款遭受到外资银行的挤压，这直接表现为去年中资银行的短期贷款增长微弱，有些银行甚至出现绝对额下降，同时外资银行短期贷款则大幅增加；二是一些上市公司频爆丑闻，这使商业银行在放款时更趋谨慎；第三，一些较好的内资企业本来就不缺资金，而对于信用评级本身就比较低的企业，银行也不愿意放款给它们。

　　“银行当然很愿意放款，因为对于银行来说，存贷差仍是主要的利润来源，不增加放贷，银行整体效益水平的提升就比较困难。但银行绝对不会为了放贷而不顾风险。”上述人士表示，“银行的些微冲动贷款可能会有所增加，但不可能发展到失控的程度。”

　　建设银行福建省分行的黄建锋也表示，银行信贷投放的前景并不是特别乐观。银行放贷与宏观经济的发展密切相关，特别是资金密集型行业对资金的需求。而目前来看

房地产行业的调整还在进行中，银行缺乏好的投资项目和投资行业。

　　他还指出，短期融资券的推出也对商业银行的信贷发行量有非常明显的替代作用。去年短期融资券发行了1500亿元，而从今年初的发展势头判断，今年的发行可能要超过4000亿元。这必然导致企业减少对商业银行信贷的需求，商业银行的信贷资产质量面临着严峻的挑战。

　　“银行的态度是积极的，也在主动的、有意识地拓展资金运用的出路，但能不能达到预想的结果可能还要看以后几个月的具体情况再作判断。”黄建锋说。

　　黄建锋认为，目前央行以每周千亿的规模回笼市场流动性，一是为了对冲节前释放的流动性和到期的央行票据，另外则是为了调控广义货币M2的快速增长。

　　“今年资金的富余还会是一种常态，一种基本的状态。”黄建锋说。