央行大力回笼债市波澜不惊 中长期品种涨幅居前

　　银河证券 张书东

　　在央行大力回笼货币的背景下，周二交易所国债市场依旧表现平稳，上证国债指数小幅走高，最终收于110.19点，上涨0.05％，成交量也小幅回升至8.46亿元。

　　42只国债现券18涨2平22跌，长期债除010512鹤立鸡群，以0.46％的涨幅排名第一外 ，其余四只品种表现较弱，其中010303和010213还分别以0.35％和0.28％的跌幅居前，中短期品种走势则出现一定分化。企债市场昨日再度发力，继续向上创出新高，上证企债指数收于121.56点，上涨0.09％，成交量温和放大至0.28亿元，多数中长期品种涨幅居前。

　　进入2006年以来，交易所债市上涨幅度有所趋缓，盘整压力逐渐增大。一方面是银行间现券市场已经不如前段时间那么红火，两市齐头并进的势头受到初步遏制；二者新的回购制度出台并将要实施，再加上中长期债券收益率水平已经相对较低，而

股票市场则异常火爆，受利益驱使，投机性资金有转移战场的需要。因此未来一段时间内中长期债有可能步入高位盘整阶段，但充裕的资金仍有望进一步压低短期品种收益率水平。总体而言，债市机会将大不如前，投资者应有所准备。