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南京商行 聂曙光 招商证券 王小哈
周二央行创纪录地发行了950亿元票据，但现券市场未出现恐慌，仍然延续了上涨行情。中长期国债和金融债十分抢手，但出货机构较少，收益率也已经再次降到了前期的低点。十年期企业债需求也很火爆，有银行开始公开收购，质地较好的品种收益率达到了3.8%的水平。投资者出于对信用风险的担忧，而目前又缺乏量化短期融资券违约概率的分析手段，
导致投资者对于资质好的品种趋之若鹜，而对于一些民营上市公司则避之不及，出现了严重的两极分化。
目前市场资金面保持宽松，七天回购利率继续缓慢下行。由于本月央票到期较多，预计央行周四仍将发行400亿元至500亿元的一年期票据，但是短期内市场资金面仍不会出现紧张局面。
周二，交易所国债市场延续强势，上证国债指数再创历史新高，最高达109.75点，收盘涨幅为0.09%，成交额为10.21亿元。沪市43只国债33涨3平7跌，中长期债券仍然涨幅居前。转债小幅上涨，成交趋于活跃。建议关注转换溢价率在5%左右及以下中低价可转债的投资机会。交易所回购加权平均利率大涨，成交51.489亿元。
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