南商行次级债中标利率4.10%

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　“真是羡慕。人家资本市场运作就是好!”一城市商业银行人士在获悉昨日南京市商业银行8亿元次级债招标结果后表示。

　　昨日，南京市商业银行发行的10年期8亿元次级债进行了招标,中标利率为4.10%，投 标总量为22亿元。这说明这期债券受到了市场热捧。“其实本来可以更低，到4.09%的，只是其中一家承销商系统坏了，少投了1.4亿元4.08%以下的标位。”南京商业银行一位人士透露。

　　去年年底，上海银行发行了5年零3个月期限的30亿元的次级债，利率在5.20%左右。期限更长的次级债品种利率更低，除了跟目前债市整体收益率比不上去年年底有关之外，跟此次招标发行的方式也有关系。

　　“去年上海银行的次级债是私募发行的，流动性方面的不足需要利率上的一定补偿。因此南京市

商业银行作为首次在银行间市场招标发行次级债的商业银行，可以说是一个创新，为南京市商业银行省下了一大笔钱。”西安市商业银行债券分析师认为。

　　次级债的发行利率低于一般性金融债，而高于企业债，由于城市商业银行的信用评级要低于此前公开发债的四大国有银行，再加上银行间市场次级债的品种少，金额少，流动性差，用创新的招标方式发行次级债一定程度上弥补了利率过高造成的成本增大。