债市牛劲不减勇创历史新高

　　本报记者 张柏松

　　本周一市场开盘后国债指数强势上扬，突破107点关口，最高见107.10点，再度刷新历史纪录，终盘债指报收107.08点，成交17.07亿。

　　目前市场收益率已经降至历史低位，下行空间有限。这从央票发行利率开始止跌可 以看出。上周四发行的150亿元3个月期央票收益率与前一周同规模同期限央票收益率1.1262%完全持平。同日的6个月正回购利率也高于之前一周的1.22%，回升至1.24%。

　　但是，人民币汇率改革，令看多债市者受到鼓舞，一些人士猜测海外资金将进一步流入中国，而债券市场即是这些资金可能途经的地方之一。资金生力军的加入怎能不再掀起债券市场的一波热潮？

　　华安基金黄勤认为，债市未来走势要看游资的去向。目前他继续看好债市。

　　从贸易顺差导致外汇占款的持续增加来看，银行间市场的资金面也将保持宽裕态势。数据显示，今年以来，我国贸易顺差持续扩大，上半年累计实现贸易顺差396亿美元，国际收支进一步失衡，贸易摩擦再度加剧，至6月末，我国外汇储备达到创纪录的7110亿美元，比年初增加1011亿美元。专家预计，外汇储备仍有继续增长，甚至在年末超过日本的趋势，成为世界第一大外汇储备国。持续增高的外汇储备，对当前金融调控带来了很大的难度，巨大的外汇占款也导致了银行间市场的资金面过于宽裕，刺激债券市场和货币市场收益率不断下行。一位银行债券交易员认为，目前来看，影响债券市场的不确定性因素仍然存在，未来通过各种渠道试图进入中国的国际游资不容忽视，这些资金进入的情况以及央行相应的控制措施是决定货币和债券市场走势的关键因素。