银行间市场日评：现券成交低迷利率继续上升

　　记者 陈继先 上海报道

　　昨日，银行间市场成交相对稳定。从几大类品种表现看，质押式回购成交812.06亿，比上周五增加了68.99亿，表现波澜不惊。现券成交174笔，比上个交易日增加了24笔，但成交量仅为152.2057亿，比上个交易日还减少了7.8227亿。买断式回购成交3.8亿。质押式回购加权平均利率收于1.1835％，比上周五上升0.89个基点，继续保持了上升的势头。

　　质押式回购量再次回升到800亿以上，交易量增加的原因在于R007交易量“重新崛起”。昨日，R007品种成交321.1279亿，比上个交易日增加了52.2142亿，而主力品种R001的成交量却下降了26.5464亿元，至354.3207亿元，两者仅相差33亿。另外，R014品种当日新增交易量为41.196亿，总体成交量至118.07亿元。几乎在上周平均水平上翻了一番，R014成交量在近期不断放大，其利率与R007的利差也从前段时间的1－2个基点压缩到了0.5个基点，似乎表现出了“黑马”的迹象。现券成交低迷主要源于国债和金融债成交的萎缩。昨日央票成交92.044亿，国债仅成交21.6817亿，政策性金融债成交29.3亿。与以前交易相比，均处于低位。

　　昨日质押式回购加权平均利率上升了0.89个基点，继续保持着上周形成的反弹势头，也与现券一、二级市场利率形成鲜明对比。上周各类新券发行均创下收益率的新低，同时催动市场价格连创新高。在现券收益率下滑的同时，回购利率却从1.152％节节反弹，至1.1835％，而3月回购利率在上周就升至1.4％，已经超过了3月期票据发行收益率。回购利率独立于市场利率的走势说明资金成本正触底反弹。