银行间债市：协议交易带动现货放量

　　昨资金面保持充裕，回购利率有继续反弹的要求，但上升幅度非常有限；回购报价依然寥寥无几。全日质押式和买断式回购各成交835.5亿元和4.6亿元。后市回购利率仍有反弹空间，将维持缓升趋势。

　　现货成交继续放量，达369.68亿元。除了融资性交易外，时值年中，不少机构通过协议性交易调整债券资产结构和利润也是导致成交增加的重要原因。因3个月央票招标利率继

续上升，场内观望气氛浓厚，不过短债需求反倒出现回升，期限涉及较广，其中1年央票的买入和卖出报价收益率分别为1.6%和1.65%。后市预计继续以调整为主，短期债和中期债的走势可能会出现分化，其中短期债仍有利率反弹压力，预计1年央票利率将逐步回归到1.8%以上水平，并带动2至3年金融债的调整，中期国债则有望保持价格稳定。

　　作者：南京商行 李颢