|
昨天，由工商银行和兴业银行做成的首笔交易，揭开了银行间市场债券远期交易的序幕。当天，债券远期交易共计成交5亿元，成交笔数为13笔。
心态：迫不及待要尝新
首笔债券远期成交的券种为剩余期限4.86年的0503券，期限品种为2个月，远期收益率
为3.3908%。
对于银行间市场首只衍生产品，机构们表现出浓厚的兴趣。为抢得首笔成交，银行间市场债券远期交易系统于7点30分提前开市后，首批加入债券远期交易的金融机构即踊跃报价，截至9点交易开盘前，已有公开报价2笔，确认报价13笔，其中首笔公开报价由兴业银行发出。
品种：央票国债各占一半
当日，被用于实行远期交易的债券品种共有8只，全部为短期国债和一年以下的央行票据，而且各占一半。成交数据显示，机构首日操作行为仍处于尝试性状态中。远期交易成交期限较短，最长的不过为两个月。在13笔成交记录中，7天短期品种占了8笔，2个月品种仅有2笔。
同时，从债券期限结构看，一年期以下的品种占了四分之三，一年期以上品种只有0215券和0503券2只中短期国债。
价格发现功能：有待挖掘
值得关注的是，昨天，0503券2个月的远期收益率为3.39%，比当天二级市场上的成交价格高出20余个基点。在理论上，意味着机构预期两个月后0503券的收益率将会上扬。
然而，一些业内人士认为，由于首日交易过程中机构试的心态较浓，加之成交量少，这一远期收益率是否具有代表性，还需要进一步观察。
同时，受远期交易期限短，以及被用于远期交易的债券基本上为短期债券等因素影响，当天大部分远期收益率基本上贴近二级市场现券收益率。远期交易对债市的价格发现功能还有待进一步挖掘。
参与机构：银行为主
参与首日债券远期交易的机构共有11家，其中8家达成交易，而且主要以银行唱主角。
在当日达成交易的机构中，商业银行占了7家，其中包括3家国有商业银行和2家股份制商业银行。交易量居前3名的依次为工商银行、兴业银行和中国银行。
作者：记者 秦宏
（来源：上海证券报）
| 
