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5月份良好的宏观经济数据进一步坚定了市场对不加息的预期，而周一1年期央票利率再创新低又给国债市场增添了上行动力。周二交易所国债市场放量上涨，沪市国债指数以104.51点低开高走，一度摸至104.96点，收盘104.77点，较前日上涨0.20%。全日成交量为14.64亿，比前日放大了2.9亿。沪市33只国债26涨7跌。长期券继续领涨，21国债(7)、03国债(3)和05国债(4)涨幅分别达0.79%、0.78%和0.62%。值得注意的是，这三只长券均收出较长上影线，尤以05国债(4)为最，短线有调整压力。
周二央行发行了100亿1年期票据，发行量减少一半，收益率1.5228%，较上周又下降了32个基点；同时做了200亿的28天回购，跟上周持平。
稳定的物价、每周两次公开市场操作中不断走低的央票收益率，给国债市场的上涨带来充足的信心和动力。但我们应该看到，目前剩余期限在3-7年的国债，到期收益率在2.9%-3.5%之间；7年以上的，到期收益率在3.5%-4%之间，总体上大概相当于市盈率25-30倍。而目前股市的平均市盈率也就在15倍附近，上证50指数成分股的市盈率则更低，加之近期密集性出台的政策利好，股市相对债市的投资价值不言而喻。
企债指数以108.38点开盘，收于108.91点，涨幅0.49%。全日成交量4198万，较前一交易日增加453万。03三峡债强势不改，交投活跃，以1.16%的涨幅雄居榜首。
可转债市场29只转债16涨3平10跌。由于股市缩量小幅调整，转债波动不大。首钢和创业转债表现较为活跃，涨幅分别为0.52%和0.55%。近期连续上涨的邯钢转债强势调整，值得关注。(财富证券 秦毅)
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