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国债市场震荡加剧 中长期债券出现较大的跌幅


http://finance.sina.com.cn 2005年05月25日 09:44 证券时报

  周二国债市场剧烈震荡,7年期以上的中长期券普遍出现了较大的跌幅,国债指数(资讯 行情 论坛)报收于103.47点,下跌0.12%,成交量11.60亿元,较前日增加1亿元。31只国债现券11涨2平18跌,位于跌幅前列的个券是010410、010303、010407,跌幅分别达到了0.58%、0.57%、0.49%。周一第五期记账式国债招标利率3.37%,低于市场普遍3.40-3.50%的预期,而超额认购倍率也降至1.71倍的今年低点。一级市场发行利率的节节走低,引发了部分市场机构的担忧,这从周二国债市场走势可以看出,010404国债开盘后不久即大幅下跌,引发了
其他7年中期券破位下跌。目前010404、010407国债的收益率已分别上升至3.42%、3.49%,这给五期国债的上市蒙受下了阴影。周三20年期长债05国债(4)即将上市交易,该券4.11%的票面利率与010107、010303等长期券基本接轨,其上市表现对长期国债走势将带来重要影响。

  可转债市场表现较为平稳,成交量萎缩非常明显。29只可转债16涨2平11跌,江淮转债、铜(资讯 论坛)都转债(资讯 行情 论坛)、云化转债(资讯 行情 论坛)位于涨幅前列,涨幅分别是2.51%、1.59%、0.73%。近期多只可转债品种均已接近强制回售的边际,其正股下调转股价的可能增加,同时考虑到可转债本身具有的纯债券价值,投资风险较小,多空双方已处于平衡位。

  公开市场上,央行发行了350亿1年期的57期央行票据,发行量较上周增加150亿元,中标价格97.94元,收益率2.1033%,较上周上升了8个基点。本周到期央票400亿元,较上周减少350亿元,但是央行反而加大回笼力度,市场成员心态开始变得谨慎,不排除央票发行利率进一步上升的可能。(财富证券 王骏)


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