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近几年来，炒房之利远大于炒股，原来不少活跃在股市中的资金也大量转移到楼市中。炒房之所以易于炒股，是因为楼市信息更不透明，市场更不规范、更容易受操纵。
在房地产价格严重脱离绝大多数老百姓购买力的情况下，如果房价继续上涨，那么现在涨幅越大，未来跌幅可能也会越大。投机性需求拉高房价持续下去的结果，必然危及金融体系，而金融体系积累的风险将危及整个经济。我们建议房地产监管部门借鉴证券市场遏制
炒股的经验，遏制炒房投机，只有采取切实有效的措施，房地产市场才能走上健康发展的道路。
如今，证券公司营业部的大户室里的大户都快跑光了，交易大厅的散户也非常稀少，原来炒股的人中有不少都去炒房了，原来活跃在股市中的资金也大量转移到楼市中。当A股市场从2001年创下2245点的高点之后便一江春水向东流，而房地产市场开始逐渐升温，虽然不能确认从A股市场撤出的资金成为炒房大军的主力兵团，但如此的巧合不能不让人们有这种猜测。
这也正常，炒房之利远大于炒股，资本的鲨鱼总是追逐利润的血腥。
如今股市连跌4年，跌幅近大半。而房市却一路狂涨，目前11个省市的平均房价增长率超过50%，35个大中城市则超过70%，有些地方甚至高达2-3倍。上海自1999年开始的新一轮房价连续6年以两位数的速度攀升，自2003年起年涨幅已突破20%。如今这座中国最大城市的房价之高已成全国之最。甚至有位经济学家说卖出一个上海可以买回大半个美国。
在投资回报率特别高的利诱下，一大批短线炒家纷纷加入炒楼行列。据市场不完全统计，杭州投资性购房达40%左右，个别楼盘甚至已超过50%。宁波市三区二手房中属新房购入再上市交易的占67.93%，其中绝大多数是投资性交易。上海中心城区中高档楼房投资性购买比例也大大超过30%。
炒房做庄更容易
炒股赔钱，炒房大赚的一个非常重要的原因是，炒房比炒股赚钱容易多了。以炒房团主要所在地温州为例，2004年上半年受国家宏观调控影响，温州楼市曾出现有价无市，多数区块房价开盘均价为6000元/平方米左右。但仅仅3个月后房价上涨20%-30%。这些炒房机构不仅手握雄厚资金，而且有像炒股一样高超的炒楼技巧。他们把楼盘放到二手房市场天天加价上市交易，给局外人造成投资空间巨大的印象，使得买涨不买落的局外松散型炒房者纷纷跟进，短时间迅速抬高了房价。
炒房之所以易于炒股，是因为楼市比股市更黑，更不规范、更容易操纵。
一是股市信息越来越公开透明，而楼市信息相对闭塞。近年来股市信息披露制度越来越健全，投资者很容易从报纸、网络等众多渠道很快得到有关信息，以前炒股通过谣言惑众来做庄现在却越来越难。而房市根本没有一个公开的信息渠道和平台，对信息披露也没有一个统一的制度规定，一个谣言在一个小范围内很容易激起大波浪，购房人很难找到房地产开发商及楼盘的详细公开信息，甚至连整个楼市的报价行情、交易量也很难像股价行情那样容易得到，甚至可以说买房时根本不知道有多少可以买以及别人买价是多少。
二是操纵股市要吸引一般投资者跟风很不容易，相对而言在楼市操纵房价难度小，操纵市场行为屡见不鲜。一些开发商对外发布虚假信息，声称每月房价将上涨多少，人为制造紧张气氛。普通人炒股大多是拿闲散资金，多为图些小利。赚到当然很好，赚不到，甚至赔上一些也不影响正常生活。所以股市上跟风多是小钱，要吸引众多投资者跟风相当不容易。但房市情况不同，再穷的普通人也要想办法成家，要成家就必须买房，即使房价再高，总会有人要结婚买房。尤其是看着房价一涨再涨，普通人担心以后更贵，只好下决心先买了再说。所以一旦房价普遍上涨，普通人反而会提前买房。而股市一涨，普通投资人赚一点就跑，庄家要吸引人高位接盘相当困难。
三是股市内幕交易几经严打已越来困难，而楼市缺乏严格的监管制度，黑箱操作无法管。开发商自拉自唱，或与中介机构勾结，哄抬房价，在某种程度上已是业内正常现象。最近曝光的开发商和中介商反复签订虚假合同，自买自卖等都表明，楼市交易比股市交易更不规范。
四是未上市的房地产开发公司相对于上市公司治理结构更加不完善。最近一段时间上市公司高管丑闻接连曝光，但我们很少听说房地产公司有什么丑闻，只是偶而听说有些土地局长出事。房地产界的黑幕可能远未曝光。完善上市公司治理结构的相关法律政策已经逐步落实，而房地产公司的治理结构基本上还缺乏专门的法律政策来管束。
五是操纵一个楼盘比操纵一只股票容易多了。尽管楼市规模总体上并不小于股市，但这个大市场是由千千万万各自封闭的楼盘形成的市场，炒楼根本不需要像炒股那样炒指数，只要操纵一个小楼盘就足够投机者喝一壶了。楼市整体对楼盘个体的影响，相对于股市整体对股票个体的影响要小得多。在一个小市场上做庄当然成本更低，也更方便，也更容易取得成功。
六是贷款炒股受到严格禁止，但贷款炒楼却曾经受到鼓励。曾几何时，你要炒房，银行可以贷款，政府有扶持。不少地方政府官员公开为本地房价上涨摇旗呐喊，因为房价涨了，地价也就涨了，政府收入跟着涨了，GDP涨了，这些官员的级别也自然要涨了。
事实告诉我们，有无数只手在推动着大城市房价飙升。真实需求的上升、投资渠道的狭窄、银行信贷的放松、外资热钱涌入，均为其原因，特别是地方政府有形之手在土地市场上翻飞，渗透到二级市场的各个环节，实际上直接影响了供需曲线的走势，成为刺激房价不正常攀升的重要原因之一。
在投机资金的介入下，这些年某些大城市的众多楼盘一开盘就认购一空，而真正想买的消费者只能先从投机者手中购买房子的购买权，即所谓楼花。这就好比几年前在股票一级市场炒新股，获取超额利润完全凭借资金优势。据不完全统计，光是浙江温州就有10万炒房人，他们手中的资金达到了1000亿元。而业内人士分析，目前介入楼市的投机资金不仅有这些民间闲置资金，还有庞大的房地产开发商和当地银行，它们共同组成了一条环环相扣却又极为脆弱的资金链。
炒房投机危害大
境内外的购房者在中国某些城市展开了一场先下手为强的购房竞争，彼此都认为我买后你再买我就升值。这是典型的泡沫经济的前奏。这些地区房价的飞涨促进了当地GDP的增长，也给当地财政带来了丰厚的收入，使其它地区十分眼红。在地方政府各种形式的参与或支持下，许多地区刮起了一股房地产开发风。房地产投资过热是本轮经济过热的直接原因，因为它带动了高耗能工业如钢铁、水泥等行业的投资过度扩张，从而导致通货膨胀和能源、交通运输的短缺。
判断房地产泡沫有一个指标是收入与房价比。据测算：上海一套80平方米的住房价格是人均可支配收入的27.54倍，而国外一套住房与人均可支配收入的倍数为：德国11.41，英国10.3，意大利8.61，法国7.68，美国6.43，连人均土地资源极度匮乏的日本，这个比例也不过是11.07。在我国香港地区房价达到最高的时候，也不过是14.1。对于我们这个处于社会主义初级阶段的发展中国家来说，房价收入比如此之高肯定是不合理的，也不会持久。另一个指标是房价租金比。现在上海中环线附近一套120平方米的新房至少要120万元，但是月租金最多3000元，一年36000元，扣了物业管理费和税收等，收益率只有2%多一点，远低于房贷利率，这说明房价虚高严重。
经济规律告诉我们，大涨过后往往就是大跌。1991年到2001年，中国股市经历了10年的牛市辉煌，飙升幅度则赫然达到了6倍以上。而著名的日本股市泡沫中日经225指数最高也才涨了近4倍。但享受股市泡沫吹起来时惊喜的代价是泡沫破灭后像海啸过后留下触目惊心的伤痛，沪深股市5年跌幅过大半，让炒股者叫苦不迭。泡沫的膨胀需要各种各样的理由来填充，泡沫的破裂则无需任何冠冕堂皇的理由，只需一根现实的针刺一下就够了。股市泡沫如此，楼市泡沫也将如此，一切皆为经济规律使然，市场像大自然一样无情。
在这种房地产价格严重脱离绝大多数老百姓购买力的情况下，如果房价继续上涨，过去涨幅越大，未来跌幅可能也会越大。
对于关注宏观经济指标来说，楼市曾经让地方的国民经济产值涨多高，未来也许会让这个数字跌多惨。
更需要警惕的是金融风险。部分炒家的盈利模式是利用银行首付房贷款，大量套取银行资金，在供应有限的中心城区吃进楼盘，制造房价飞涨的逼空行情。炒房者将暴利揣入自己腰包，却将风险转移给银行。
截至今年2月底，全国个人住房信贷余额已达16508亿元，其中绝大部分发生在几个大城市及东部各省。投机性需求拉高房价持续下去的结果，必然危及金融体系，而金融体系积累的风险将危及整个经济。我国香港自1997年以来房地产下跌65%，以及南方一些城市房地产连续六七年的下跌，使许多后追入的炒房者不能及时还贷拖累银行，形成恶性循环，便是前车之鉴……日本经济泡沫也是很好的例证。
借鉴股市经验打击投机
国内股市多年盛行的做庄炒股之风，在监管层的打击下近年来已难抬头。市场基础建设大大加强：一是市场的规范使做庄操纵股市者难以生存，二是信息的透明使庄家难以谣言惑众诱使跟风，三是机构投资者的引入来以正驱邪。
目前炒房盛行的最本质原因在于房地产市场的不完善及相关法律制度的不健全。当前不规范的市场与不健全的制度形成了鼓励投机炒作的土壤，要灭火，最好的办法是釜底抽薪。炒房与炒股尽管属于市场行为，但在不完善的市场制度下任其将泡沫吹大，结果将是市场效率和经济资源的极大损失。
借鉴证券市场遏制炒股的经验，我们建议房地产监管部门采用以下手段遏制炒房：
一是统一市场。目前房地产市场基本是一个楼盘之间相互封闭的市场，这正是炒房者容易操纵楼市的主要原因。将房地产交易纳入到一个统一市场，将会大大遏制炒房者的影响。上海网上二手房运行就是一个很好的例子。建议各省市形成一个专门房地产网上交易市场，把房地产交易中心办成类似证券交易所那样的专业交易平台，把中介公司逐步改造成类似于证券公司那样的专业中介服务机构，让大家买卖房子像股票一样安全方便。
二是信息公开。股市最大的优点是使信息披露及时为投资者知道，而楼市最大的不足是投资人对市场行情很难全面把握。统一房地产交易市场后，要进一步借鉴股市信息披露制度，要求开发商完全公开信息披露，保护在信息上完全处于弱势的购房人。
三是应该像禁止贷款炒股一样禁止贷款炒房，只有自住才可以贷款。
四是应该对购买后短期内转让所得利润征收重利得税。尤其是对1-2年内转让的房子应当课以不低于30%的利得税率。
我们认为，只有采取切实有效的措施，房地产市场才能走上健康发展的道路。我国股市的大起大落已经给我们的经济造成了伤害，我们希望房市千万不能大起大落。对此必须有高度警惕，因为当年股市投机者追求的不是股息和红利，而是买卖的差价；今天我们房市中许多所谓投资者其实已经是地地道道的投机者，因为他们需要的不是租金回报，而是买卖的差价。因此，上海市政府提出要抑制投机是完全正确的。上海证券报梁卫斌尹伯成
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