|
2005年2月份，在节日气氛中，股市结束了1月份连跌不断的态势。2月初，也就是猴年最后的4个交易日，在消息面刺激下沪深股市大幅反弹，其中2月2日晨星股指单日涨幅高达5.33%。新春以来，股市小幅调整后，在政策面利好推动下继续强劲攀升，晨星股指全月上涨9.68%，与1月份下跌-5.32%大相径庭。其中，中小盘股涨幅较大，晨星大盘、中盘和小盘指数月涨幅分别为8.95%、10.72%、11.01%。从行业看，能源行业指数在行业指数中上涨幅度最高，为14.03%，持有较多能源股尤其是煤炭股的基金受益匪浅。债市基本面稳定，资金面宽
松，延续了1月份的上涨行情，上证国债指数上涨1.45%，略低于1月份1.75%的升幅。
在此背景下，全部基金的回报有较大幅度的上涨，并较上月大有好转。根据晨星基金业绩排名统计，37只股票型基金平均回报为5.59%，47只配置型基金的平均回报为4.50%，11只债券型基金的回报为2.15%，4只保本基金的平均回报为1.02%，13只货币市场基金为0.229%，54只封闭式基金以净值为基础的回报为7.48%。
股票型基金平均回报明显高于上月-1.4%的水平。其中金鹰成份股优选实现8.55%的回报，排名第一。由于其持有较多的煤炭类股票，为回报提供了较多的贡献。博时价值增长位居第二，回报为8.15%。融通深证100以8.13%的回报排在第三。在市场反弹时，几只以跟踪指数为主要投资的基金随着指数的大幅拉升，回报也大幅上涨，排名较前。
配置型基金的平均回报也高于上月-1.14%的回报。其中，大成蓝筹稳健以6.84%的回报列居第一，该基金经理在上月市场下跌较深时提高了个股的集中度，并持有较多的能源类股票，这些股票本月涨幅较大，推动了基金回报的上升。华宝兴业多策略增长排名第二，回报为6.77%。其在大市点位较低时提高了股票仓位，并增持了煤炭类和水运类的股票。金鹰中小盘排名第三，回报为6.74%。由于在股市反弹时中小盘股涨幅较大，因此持有较多中小盘股票的基金回报上升幅度也比较大。
1月底股市跌破了1200点大关，不少基金经理进行了仓位调整，提高了股票的比重。对于二月份大盘反弹后何去何从，有些基金经理认为虽然投资者信心有所恢复，但后市还需继续观望。
2月份，侨城、铜都、民生等可转债随着股价的大幅上扬呈现连涨的态势。前期，许多债券型基金经理基于转债大幅下跌后显现出投资价值，从而增加对可转债的投资。但是，对于投资组合中可转债的最高比例，每个基金经理的观点都有所差异。在此背景下，最近可转债的走势对债券基金回报的影响更加明显，特别是持有可转债较多的基金。2月份债券型基金平均回报较1月份的0.24%有大幅上升。普天债券排名第一，回报为4.97%，其上一季度末集中持有的民生、铜都和侨城转债本月有很大上涨，其中铜都转债涨幅更是高达19.55%。大成债券回报为2.81%，位居第二。
货币市场资金面仍然宽松，货币市场基金的平均回报与上月0.271%的水平相差不大。华夏现金增利月度回报率排名第一，为0.246%。54只封闭式基金以净值为基础的回报相对于上月的-1.66%，有大幅反转。基金科汇排名第一，月回报为11.35%。基金隆元排名第二，回报为10.28%。基金科翔以10.05%的回报排名第三。
至2005年2月底，参与晨星一年评级的基金有54只。其中，股票型基金有30只，广发聚富、易方达策略成长、景顺长城优选股票为五星，嘉实增长、宝康消费品、湘财合丰成长、湘财合丰稳定、湘财合丰周期、华夏回报为四星。配置型基金有13只，景顺长城动力平衡获得五星，易方达平稳增长、南方宝元债券、宝康灵活配置为四星。债券型基金有11只，大成债券获得五星，招商安泰债券、景顺长城恒丰债券、宝康债券为四星。(晨星(深圳)基金研究中心陈榕)上海证券报
| 
