部分股市资金转入 债市活跃再现全面上涨行情

　　新年后第二周上交所国债市场再现全面上涨行情。周五收盘时29个交易品种只有97国债(4)下跌。剩余期限不足5年，到期收益率在4%以上的品种如21国债(3)、21国债(15)及02国债(14)等上周成为新增资金的重点关注对象。

　　由于股市持续不断走低，将会使部分股市资金转入债市寻找投资机会，而剩余期限5年以下的品种较为理想。在此类债券的推动下春节前债市形成新一波的上涨是完全可能的。

　　2004年的3只短期品种仍然是目前市场上交易最为活跃的品种。我认为造成短期品种交易活跃的原因有两个：一是满足机构调配资金的需要。另一个是回避风险的需要，因为上半年即使再次出现上调利率，短期债的风险要远远小于中长期债，因此短期债也就理所当然成为机构的重点介入和操作的对象。3月下旬04国债(1)将到期兑付，此后交易将会集中在04国债(5)和04国债(11)上，因此上述两债下将会走出稳步上升的走势。建议投资者目前可重点介入04国债(11)或21国债(3)、02国债(14)等品种。华夏证券三里河路营业部李强