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央行首度公布全年央行票据发行时间表
昨天央行公布了今年央行银行票据发行时间表。这是央行公开市场操作建立以来，首度就央行票据发行公布时间表，而从内容上看，今年央行票据还将会有新招数。
公开市场透明度提高
根据央行昨天发布的公告显示，除节假日外，公开市场业务操作室原则上定于每周二和周四发行央行票据。其中1年期央行票据将固定于每周二发行，3个月期央行票据将固定在每周四发行。
同时，备受关注的3年期央行票据，也被列入了今年央行票据发行时间表中，并且将安排在周四发行。尽管央行在公告中并没有具体表述3年期央行票据的发行节奏。但是此举已经表明3年央行票据将成为今年公开市场操作的一项常规武器。
业内人士认为，央行公布央行票据发行时间表，一方面将有助于提高央行公开市场的透明度；另一方面，将有利于金融机构对央行回笼资金的节奏形成稳定预期，合理安排资金，从而避免了货币市场利率水平因央行票据发行而产生波动。
增添一年以上品种
去年，央行在央行票据品种上进行了两次创新。一是突破了一年期限，发行了3年长期央行票据，增强对资金锁定能力；二是推出远期央行票据，提高市场对资金回笼的预期。
从这份时间表上看，央行票据在今年还有创新空间。因为，央行在公告中还表示，其他期限品种央票的发行时间尚不固定，由公开市场业务操作室将根据情况灵活安排。
去年，央行票据发行量达到了1.45万亿元，但是由于央行票据的期限主要集中在一年以下，因此，央行票据大量发行后，必然导致资金集中到期，增加了下一年的货币回笼压力。
业内人士认为，考虑到在今后几年内，央行票据仍将在公开市场挑起回笼资金的大梁。因此，央行票据的发行必然会由单纯关注回笼货币，过渡到兼顾货币回笼与货币投放。即通过发行不同期限的央行票据，分散资金到期释放时间，使即期的货币回笼与未来的货币投放相衔接。从这一角度出发，不排除今年央行票据会在期限结构上再度创新，除了去年推出的3年期央行票据外，继续增添一年以上的期限品种。
央行票据继续大行其道
同时，央行票据发行时间表的公布意味着央行票据将继续在货币市场大行其道。
每周固定滚动发行3个月和1年期央行票据，表明央行票据将发挥其在货币市场的定价功能，每周将对短期基准利率水平进行一次市场化评估。同时，随着3年期央行票据的不定期发行，有助于使央行票据成为3年以下短期债券的利率基准，进一步推进利率市场化进程。上海证券报记者秦宏
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