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在本周首个交易日中，交易所国债市场在新债04国债10上市即跌破面值的带动下，出现全面回调，打破了连续8个交易日的强劲上涨格局。上证国债指数(资讯 行情 论坛)报收于95.30点，下跌0.07点，成交量14.8亿元。个券中，新债04国债10成交市场关注焦点，该债发行价为99.98元，但由于此前的发行利率相对较低，加上混合式招标中，投机获利盘存在较大的套现动力，这导致新债上市便跌破面值，并且一路下行至99.85元的位置才逐渐企稳。多数券种在此影响下，开始向下进行技术面调整，虽然空头急于出货的意愿并不强烈，但是多
头介入的动能更显疲弱。最终绝大多数交易券种以阴线报收，跌幅较大的集中于中长期品种，其中03国债03再次以0.33元的跌幅位居首位，而前期领涨市场的03国债01券也出现大量抛盘。但是从领跌品种04国债10的表现来看，该券在99.84元附近涌现出大量买盘入场抢筹，预计后期的下跌空间较为有限，如无其他消息面影响，交易所市场有望企稳。而银行间债市受交易所债市拖累，也表现疲弱。成交量和成交券种都大幅萎缩，全天真实成交量仅为25.41亿元，占总成交量的14.53%。真实成交券种18只。多头气氛明显淡化，多数券种的成交价基本稳定在上周五的水平，观望再度成为市场主流。另外，刚刚公布的央行票据发行公告显示，本周一年期央票的发行量达到了350亿元，明显加大，这将给二级市场相似期限的票据品种带来不小压力。目前一年期央行票据的成交收益率低至3.10%左右，但是今天的发行利率很可能止跌回升。此外，两年期金融债仍然较为活跃，其中04国开13券的成交价报100.28元，收益率为3.748%。
中行上海 董德志
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