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【本报讯】根据最新公告，发行总额合共83亿元的招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)和钢联股份(资讯 行情 论坛)(600010)可转债的发行工作告一段落。
根据最新的公告显示，招商银行65亿元可转换债券网上网下申购工作已结束，现有非流通股股东优先配售1556861手，占发行总量的23.95%。现有流通股股东首轮优先配售490628手，占发行总量的7.55%；第二轮优先配售2855487手，占发行总量的43.93%。现有股东共
优先配售4902976手，占发行总量的75.43%。招商银行最终确定的网上一般社会公众投资者的有效申购数量为5911897000元，中签率为0.608654%。机构投资者的有效申购数量为256473000000元，网下实际配售比例为0.608657%。
同时，钢联股份18亿元可转换公司债券网上网下申购工作也已结束，发行人五家法人股股东中只有包头钢铁(集团)有限责任公司承诺实施10万手钢联转债的优先认购权，实际认购与承诺一致，占发行总量的5.56%；其余4家放弃全部优先认购权。原流通股股东有效申购数量为517760张，占发行总量的2.88%。原股东的有效申购量全部获得优先配售。钢联股份最终确定的网上有效申购数量为7098210张，中签率为15.8634%；机构投资者的有效申购数量为96829000张，网下实际配售比例为15.86%。
转债市场的专家分析，比较两家公司非流通股股东优先配售可转债的情况可以发现，招行的非流通股股东配售比例明显大于钢联股份，网下实际配售比例也明显较低。这一方面反映招行非流通股股东在此次发行中较为重视流通股股东利益，积极进行了可转债的认购工作，并得到机构投资者的认同；另一方面年内最大规模的再融资项目顺利实施，昭示年内大规模融资活动可能已经告一段落，这有助于缓解此前市场形成的资金压力和心理压力。
数据显示，截至目前，今年前11个月A股可转债融资额达到143亿元，与去年基本持平，A股配股数量更已超过去年的50%。这样，市场人士分析，证券市场总体再融资总额已经与去年接近，基本完成管理层定下的目标，年内再有大规模再融资项目的可能性已经大大减小。业内资深人士就此指出，按照惯例，2005年新的再融资项目一般需在上市公司年报披露后方可向监管机构报送。假设证监会发审会在今年年底之前不再审批通过新的再融资项目，在今年剩下的时间里直至明年三、四月间，市场再融资的规模将不会再继续扩大，今年剩余再融资项目的实施也不太可能会对市场形成明显的压力。
对此，西南证券资深研究人员指出，两只转债的转股期都在6个月后开始实施，也就是明年5月份左右，而这个时间恰恰错过了每年的年报行情。像2003年的年报行情是从2003年1月2日发起到2003年4月初结束的；2004年的年报行情的爆发，也是从2003年的11月13日到2004年的4月初。如果照此推算，转债的转股期正好错过一波行情，而这一波年报行情既应该是当下转债投资者在资金回笼后要尽力参与的，也是所有股票投资者所不能忽视的重要市场因素。
但也有市场人士表示，随着最近上证综指重新站稳1300点之上，新股发行可能有了重新启动的基础，上市公司的资金饥渴症难免重现，暂停下来的新股发行也可能随时被恢复，这为大盘短期走势增添了不确定因素。 (记者 邸继勇)
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