吴晓灵呼吁变企业债审批制为注册制

　　如果不能做到真正的注册发行，可以进行核准，而核准发行也应该是真正的核准发行，而不应该是一种变相的审批

　　本报记者 冉学东 宋兴华 发自北京

　　4月12日，在北京大学经济学院举行的保险论坛上，央行副行长吴晓灵建议直接金融产 品应当做到真正意义上的注册发行，并再次呼吁金融市场上的投资者建立正确的风险意识。

　　直接金融产品如企业债、金融债、国债和资产支持证券等产品，是目前我国金融市场建设的一块短板，长期以来实行的严格审批制严重制约了金融市场的发展。

　　吴晓灵说，在间接金融当中，客户要承担金融机构的信用风险，金融机构倒闭了以后要承担风险。而在直接金融产品当中，只有对产品实行了真正意义上的核准发行，这样权利和义务才是对称的。“直接金融就是一个愿打愿挨的市场，如果说投资人没有充分的自主权你再让他去承担风险，他是不愿意的。”

　　她还表示，如果不能做到真正的注册发行，可以进行核准，而核准发行也应该是真正的核准发行，而不应该是一种变相的审批，这样才能让客户真正承担相应的风险。

　　“企业债发行现在存在一个坏毛病，企业发了债国家要负责任，到现在为止我们的企业债券极其严格的额度审批，贷款都没有规模(限制)了，但是我们的企业债有规模(限制)。”吴晓灵说，目前对于企业债实行了过度严厉的审批。

　　她说，金融是一个经营风险的行业，不能够要求金融业不出风险，关键的问题是要明确风险责任，风险的承担和收益相匹配。

　　她在讲话中着重强调了投资者应该承担的风险，“所有者有获益权，但要承担财产处置运用的风险。”过去，国家对经营失败的金融机构承担过多的偿付责任，酿成了极大的道德风险。