市场钱又多起来了 债市短期看多的信心逐渐企稳

　　“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”，前日央行吴晓灵的言论和政策消息面吹给近段时间如履薄冰、东张西望的机构看多的春风，债券市场短期看多的信心逐渐企稳，资金回购利率小幅下降，交易所债市价升量增，走出又一个小幅反弹行情。

　　吴晓灵关于外汇储备的言论主要重申了提出国家将变“藏汇于国”为“藏汇于民”的政策，央行新闻发言人提出目前“暂时未到考虑加息及加多少的时候”，好像4月份上调法 定准备金率的事情要泡汤了，银行间市场上堆集的充裕资金好像又找到了前进攀升的市场信心。

　　昨日的银行间资金市场一早就有各类机构报出逆回购报价，吸引市场眼球的一个亮点是国有银行四老大之一的建行开始有了逆回购报价，与很长时间报正回购的农行有了鲜明的对比性，市场上大大小小的机构的钱袋子好像又鼓了，都在出资金。昨日，银行间市场1天回购加权利率收盘1.5469%，较前日下降0.4基点，7天回购加权利率收盘1.5906%，较前日下降0.5基点，其他各期限品种的回购利率也有0.5基点左右的降幅，值得注意的是市场1月以上的较长期限的资金交易品种也有多笔成交，并且还有成交量10亿的9个月期限的回购，成交利率为2.35%，看来市场关于资金收紧的预期确实在慢慢放松。

　　回购利率的下跌趋势，直接导致了当天3月期央行票据的招标利率没有继续走高，而是和上周的1.8131%一样，维持原地踏步走的态势。从公开市场操作的量上来看，本周央行又恢复了大力回笼资金的操作模式，净回笼资金784亿。由于4月份到期的央票相对比较少，央行大力的回笼可能也许是个好事，但愿慢慢腾腾的回笼能取代剧烈的法定准备的上调。

　　现券市场上也是闻风而动，沉寂几日的投机操作又活跃起来，各类期限的买盘报价也很积极。1年以下的央票成交较多，1年左右的央票成交收益在1.98%上下，剩余期限2年左右的央票收益率在2.32%-2.33%区间。前几日下跌的中期债券最为活跃，流动性比较高的03国债01甚至买卖报价机构多达6家，成交收益率在2.42%附近。7年左右的05国债13和05国债09虽有报价但未有成交，真实收益率估计在2.65左右。行情下跌时遭到打压的10年期金融债05国开14也有两个机构报价买入，成交收益率3.16%，价格又重新站在102元以上。20年期长债05国开17也有真实成交，成交收益率3.629%，和新发行的20年国开债3.60%有3个基点的涨幅。从类别上看，短期融资券的交易也恢复活跃，买盘力量增强，企业债成交也较多，另外的看点是以7天回购为基准的浮动利率债券成交较多，在目前形势下是相对保守机构防范利率风险的好地方。